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[투데이리포트]한국가스공사, "1월 요금 인상되며..."매수(유지)_한국
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| 한국증권은 4일 한국가스공사(036460)에 대해 "1월 요금 인상되며 ‘원료비 연동제’ 신뢰감 상승"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 58,000원을 내놓았다. 한국증권 윤희도, 임정환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한국증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "정부가 물가상승을 염려하는 이 시점에 5.3%의 요금인상을 허가했다는 것은 가스공사에 대한 정부의 정책을 더 신뢰할 수 있다는 방증이다. 이번 요금 인상은 동사에 대한 투자심리가 한 단계 개선되는 계기가 될 것"라고 분석했다. 또한 한국증권은 "현재 미수금 잔액은 4.25조원이며 올해 2월에는 3조원대까지 하락할 전망이다. 미수금 감소 문제는 이제 시간의 문제일 뿐 회수 여부를 의심할 필요는 없다. 시간이 지날수록 동사에 대한 투자자들의 신뢰도 높아질 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 LNG 판매량은 지난 5년 동안(04~09년) 매년 2.9% 늘어났으며 올해 판매량도 전년대비 5% 수준의 증가가 가능해 보인다(2010년에는 전년대비 약 25% 증가 추정). 우리나라의 전력수요가 예상보다 빠르게 늘어나고 있어 발전용 LNG 판매가 올해도 증가추세를 이어가는 등 전반적인 수요 호조세가 지속될 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/4Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 231660.9 | 193918.3 | 231620 | +19.44 | 69500 | +70.63 |
| 영업이익 | 6355.9 | 7940.1 | 9270 | +16.75 | 2770 | 흑자전환 |
| 순이익 | 3307.8 | 2380 | 2920 | +22.69 | 580 | 흑자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 한국증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2010년1월 71,000원까지 높아졌다가 2010년3월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 58,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 65,222 | 75,000 | 57,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한국증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 58,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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