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[투데이리포트]한국가스공사, "정부 규제 완화로 ..."매수(유지)_대우
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| 대우증권은 21일 한국가스공사(036460)에 대해 "정부 규제 완화로 할인 구간 탈피 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 66,000원으로 내놓았다. 대우증권 신민석, 한승국, 강석훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대우증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 66,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대우증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 현재 주가는 정부의 요금 규제 PBR 밴드 하단에 위치하고 있어 규제(연료비 연동제 정상화)가 완화될 경우 적정 수준으로 회복할 전망이며, 장기적으로 지속적인 해외 자원개발 사업 확대는 기업 가치 향상에 긍정적인 역할을 할 것"라고 분석했다. 또한 대우증권은 "최근 상품 가격 및 환율 상승으로 미수금 회수 속도가 지연되고 있다. 미수금은 재무구조 안정을 위해 빠른 회수가 필요하며, 도시가스 판매량이 급감하는 3분기가 요금 인상 최적 시점으로 판단된다"라고 밝혔다. 한편 "분기별 실적보다는 연료비 연동제 정상화에 따른 정부규제 해소와 장기적으로 해외자원개발 확대에 따른 기업가치 증대가 주가 흐름을 결정할 것으로 예상된다. 결국 빠르면 이달 말 결정될 요금 인상 폭과 연료비 연동제 정상화는 연초부터 약세를 이어온 주가에 긍정적인 요소로 작용할 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2008 | 2009 | 2010 | 증감(%) | 10/2Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 231660.9 | 193918.3 | 221510 | +14.23 | 45370 | -38.41 |
| 영업이익 | 6355.9 | 7940.1 | 9530 | +20.02 | 1070 | -82.78 |
| 순이익 | 3307.8 | 2380 | 3440 | +44.54 | -300 | 적자전환 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics 대우증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2009년5월 49,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 66,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 62,300 | 70,000 | 48,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대우증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 66,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다. |
| <대우증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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