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메리츠증권은 28일 한국가스공사(036460)에 대해 "3분기 영업적자는 본업가치와는 무관"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 63,500원으로 내놓았다. 메리츠증권 김승철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 63,500원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "3분기 실적이 동사의 기업가치에 미치는 영향은 중립적이지만, 현주가는 동사의 본업가치를 반영하고 있고 해외 가스전 가치의 추가적인 반영을 위해서는 잠재적인 유상증자 리스크가 해소되어야 할 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "판매물량이 요금상 계획보다 부족한 부분에 대해서는 4분기에 일괄 정산이 이루어지므로 3분기 적자가 연간 투자보수액 변동에 미치는 영향은 없다"라고 밝혔다. 한편 "3분기 적자전환 되었으나 2009년 추정 투자보수액을 결정짓는 공급마진의 변화가 없어 연간 영업이익 전망치를 기존 그대로 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2008년10월 103,000원까지 높아졌다가 2009년5월 63,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 63,500원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장수익률(하향)
목표주가	65,662	72,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 63,500원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091028 HOLD(유지) 63,500 20090930 HOLD 63,500 20090730 매수(유지) 63,500 20090727 매수(유지) 63,500 20090629 매수 63,500		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091028 메리츠 HOLD(유지) 63,500 20091028 한양 매수(유지) 70,000 20091028 NH 매수(유지) 62,100 20091028 동부 매수 69,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.