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삼성증권은 28일 한국가스공사(036460)에 대해 "큰 폭 영업적자 전환, 하지만 주주가치와 무관"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 69,000원으로 내놓았다. 삼성증권 김승우, 범수진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 69,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "3분기 영업이익이 큰 폭으로 적자 전환된 가장 큰 이유는 2008년 3분기 영업이익에 일회성 이익으로 유가 상승에 따른 발전용 천연가스 원료비 정산차익이 약 1,700억원이 있었기 때문"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "100억원 정도는 전년동기대비 4.5% 판매 물량이 감소하면서 공급 마진 회수가 적게 된 부분이고 나머지 380억원은 인건비 및 기타 경비의 증가로 판단된다. 특히 인건비의 경우 지난 2분기에 인식되어야 할 상여금이 이번 3분기에 인식된 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "당사는 현재의 주가가 이러한 시장의 우려를 충분히 반영하고 있다고 판단하고 조정 시 마다 매수를 권고한다. 특히 향후 자원 개발 관련된 규제 완화 및 새로운 프로젝트 참여 소식 등이 주주가치를 증가시킬 수 있을 것으로 판단한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년10월 99,000원까지 높아졌다가 2009년2월 69,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 69,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장수익률(하향)
목표주가	66,542	72,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 69,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091028 BUY(M) 69,000 20091014 BUY(M) 69,000 20090730 BUY(M) 69,000 20090715 BUY(M) 69,000 20090511 BUY(M) 69,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091028 삼성 BUY(M) 69,000 20091028 대우 매수(유지) 66,000 20091028 현대 매수(유지) 64,000 20091015 우리 매수(유지) 65,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.