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현대증권은 28일 한국가스공사(036460)에 대해 "부진하지만 분기 실적 큰 의미 없다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 64,000원을 내놓았다. 현대증권 한병화, 최지홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 3분기 실적은 매출과 영업이익이 당사 추정치 및 컨센서스를 하회했지만 연초 정해진 목표 판매량 미달분에 대해 4분기 정산을 해주는 요금제도이므로 3분기 부진이 연간실적 전망치에 미치는 영향은 미미하다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "4분기에는 약 270만톤의 목표 미달물량의 정산금액과 미수금 이자분만으로도 약 2,000억원의 환입이 생기므로 약 3,000억원의 영업흑자가 발생할 것으로 추정되며 이는 기존 09년 영업흑자 전망치인 약 8,100억원을 충족시키는 수준"라고 밝혔다. 한편 "주당 최소 10,000원 이상의 가치가 예상되는 쥬바이르 광구에 대한 본계약이 11월에 있을 예정이고 예멘가스전 생산물량도 내년부터 본격적으로 유입되므로 동사의 E&P 가치가 부각될 것으로 판단된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년9월 105,000원까지 높아졌다가 2009년4월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 64,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	시장수익률(하향)
목표주가	66,542	72,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 64,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091028 매수(유지) 64,000 20091015 매수(유지) 64,000 20090730 매수(유지) 64,000 20090511 매수(유지) 56,000 20090423 매수(유지) 56,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091028 현대 매수(유지) 64,000 20091015 우리 매수(유지) 65,000 20091015 유진 매수(유지) 70,000 20091015 대우 매수(유지) 66,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.