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유진증권은 6일 한국가스공사(036460)에 대해 "자산재평가는 의미 작을 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 70,000원으로 내놓았다. 유진증권 주익찬, 강정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 70,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





유진증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "재평가자산들은 LNG 저장 기지 등, 대부분 영업에 지속적으로 사용될 전망이어서, 당분간 현금화될 가능성이 매우 낮아, 아직은 기업가치에 반영되는 것이 적절하지 않은 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 유진증권은 "본사 매각 후 대구로 이전하면, 약 1,484억원(=기존 토지 장부가 약 500억원+토지 재평가이익 584억원+건물 약 400억원)의 현금 확보되지만. 이전 비용이 2,825억원으로 추정되어, 기업가치 증가로 판단하기 어렵다"라고 밝혔다. 한편 "자사재평가로 부채비율은 기존의 368% (=부채 156,516억원 / 자본 42,572억원)에서 296%( =(156,516억원-2,632억원) / (42,572억원 +9,333억원))로 낮아질 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

목표주가는 2009년6월 58,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 70,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률(하향)
목표주가	65,585	72,000	57,000

*최근 분기기준

오늘 유진증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '시장수익률(하향)'에 목표주가 57,000원을 제시한 바 있다.

<유진증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20091006 매수(유지) 70,000 20090930 매수(유지) 70,000 20090918 매수(유지) 70,000 20090818 매수(유지) 70,000 20090730 매수(유지) 70,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20091006 유진 매수(유지) 70,000 20090930 토러스 매수(유지) 72,000 20090930 우리 매수(유지) 65,000 20090930 메리츠 HOLD 63,500

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.