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현대증권은 11일 한국가스공사(036460)에 대해 "매크로 변수 안정으로 투자 매력도 상승"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 56,000원을 내놓았다. 현대증권 한병화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





현대증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "가스요금 인상으로 연료비 연동제가 재가동되면서 미수금이 줄어들고 부채비율이 하락하면 주가의 본격적인 Re-rating이 가능할 것"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "1분기 실적 악화의 주요인은 경기침체로 인해 천연가스 판매량이 전년대비 약 15% 감소한 것과 가스요금 규제로 미수금이 증가하며 이자비용이 대폭 늘어났기 때문"라고 밝혔다. 한편 "2008년 초 적용된 도시가스 요금 산출 원화 환산 적용유가(WTI 기준 약 3~5개월 후행)가 배럴당 약 76,000원 수준이었고 2009년 2분기부터 적용될 원화 환산 적용유가는 배럴당 약 70,000원 수준이라서 향후 미수금은 점진적으로 감소할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 105,000원까지 높아졌다가 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 56,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	61,092	75,000	48,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 56,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 48,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090511 매수(유지) 56,000 20090423 매수(유지) 56,000 20090213 매수(유지) 63,000 20090108 매수(유지) 72,000 20081031 매수(유지) 82,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090511 현대 매수(유지) 56,000 20090511 한양 매수(유지) 70,000 20090506 NH 매수(유지) 62,100 20090427 삼성 BUY(M) 69,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.