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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들도 하락 우세, 전기가스업업종 -2.63% - 증권사 목표주가 63,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력 - 한국가스공사_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 - 거래비중 기관 32.82%, 외국인 16.23% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 50,700원선이 저항대로 작용

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 6일 오전 10시5분 현재 전일대비 2.37% 하락하면서 39,100원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 21.7% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 3.1%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 -6.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 전기가스업업종의 위험대비수익률 -4.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
부산가스	1위	3.6%	1위	-2.8%	1위	-0.7
한국전력	2위	3.1%	3위	-12.0%	2위	-3.8
한국가스공사	3위	3.1%	5위	-21.7%	5위	-6.9
서울가스	4위	2.4%	4위	-12.1%	3위	-5.0
삼천리	5위	1.7%	2위	-10.0%	4위	-5.9
코스피	-	2.0%	-	-11.3%	-	-5.6
전기가스업	-	2.7%	-	-13.2%	-	-4.8

관련종목들도 하락 우세, 전기가스업업종 -2.63%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 전기가스업업종이 2.63% 하락하고 있다.

부산가스	17,550원 ▼300(-1.68%)	서울가스	49,500원 ▼1200(-2.37%)
한국전력	23,500원 ▼700(-2.89%)	삼천리	107,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 63,500원, 현재주가 대비 62% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 63,500원이다. 현재 주가는 39,100원으로 24,400원(62%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대우증권의 신민석, 한승국 에널리스트가 " 정부 규제 강화로 주가 상승 모멘텀 약화, 2009년 공급마진은 2008년 12월에 마무리 지어야 하지만, 아직까지 정부와 협상 중이다. 가스요금 인상폭은 빠른 미수금 회수를 위해 두 자리 수 이상이 필요하지만, 한자리 수 인상 검토 중..." (이)라며 투자의견 Trading Buy에 목표주가: 55,000원을 제시했고, 우리증권의 이창목 에널리스트가 " 외생변수 개선을 기다려야 할 상황, 동사의 절박한 상황이 이어지고 있다. 요금 인상 지연, 원/달러 환율 상승 등으로 미수금이 다시 쌓여가고 있다. 가스판매도 부진하다. 외부변수들이 주가 약세 요인으로 작용하고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

2월12일에 한국가스공사 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조1227.5억	-291.7억	-527.1억
직전분기 대비	87.4% 증가	적자반전	적자지속
전년동기 대비	67.1% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	한국가스공사	삼천리	부산가스	한국전력	서울가스
ROE	14.3	9.7	10.0	-3.3	15.4
PER	5.1	6.5	7.2	-	4.7
PBR	0.7	0.6	0.7	0.4	0.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 422,197주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 623,318주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,045,515주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.37%로 적정수준 최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.37%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.99%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 32.82%, 외국인 16.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 32.82%를 보였으며 외국인은 16.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.6%로 가장 높았고, 외국인이 25.97%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.42%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,700원대는 전체 거래의 14.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있는데요, 위로 제1매물대 저항구간인 50,700원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 36,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 지금은 위로의 저항대물량보다는 36,100원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 예상지지대까지는 거리가 꽤 남아있고, 그전까지는 조정구간이 나온다면 조정도 상당히 가볍게 전개될 가능성이 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 36,100원대의 지지가능성과 50,700원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

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