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- 관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.84% - 증권사 목표주가 64,900원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력 - 한국가스공사_장단기 성장추세 뚜렷한 모습 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 - 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 36.93% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 50,900원선이 저항대로 작용

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 23일 오전 9시55분 현재 전일대비 2.02% 하락하면서 41,250원을 기록하고 있는 한국가스공사는 지난 1개월간 15.99% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 전기가스업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국가스공사의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한국가스공사의 위험을 고려한 수익률은 -6.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 전기가스업업종의 위험대비수익률 -5.7보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국가스공사가 속해 있는 전기가스업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
한국전력	1위	2.9%	4위	-14.6%	4위	-5.0
한국가스공사	2위	2.4%	5위	-16.0%	5위	-6.6
삼천리	3위	2.2%	3위	-5.7%	3위	-2.6
서울가스	4위	2.1%	2위	-4.4%	2위	-2.0
부산가스	5위	1.5%	1위	6.2%	1위	4.1
코스피	-	2.1%	-	-4.5%	-	-2.1
전기가스업	-	2.4%	-	-13.8%	-	-5.7

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 -0.84%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 전기가스업업종은 0.84% 하락하고 있다.

부산가스	17,250원 ▼50(-0.29%)	서울가스	54,300원 ▲300(+0.56%)
한국전력	23,100원 ▼150(-0.65%)	삼천리	115,000원 ▲1000(+0.88%)

증권사 목표주가 64,900원, 현재주가 대비 57% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국가스공사의 평균 목표주가는 64,900원이다. 현재 주가는 41,250원으로 23,650원(57%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 양지환, 정민규 에널리스트가 " 규제리스크 점차 해소될 것, 현 주가는 동사의 E&P가치가 반영되기 이전인 2004~2005년의 PBR 0.8x수준에 불과하다. 최악의 상황을 반영하였다고 해도 과도한 하락이라고 판단되며, 향후 정부규제리스크의 해소와 E&P사업가치를 반영할 때 매수관점에서의 대응이 바람직할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했고, 대신증권의 양지환, 정민규 에널리스트가 " 부각되는 정부규제 리스크, 정부는 동사의 09년 공급마진에 대해 아직까지 발표를 미루고 있다. 원료비 상승으로 증가하고 있는 미수금 회수를 위한 가스요금인상도 지연되고 있다. 09년 보장영업이익의 축소와 함께 공급마진미발표, 요금인상지연 등으로 동사에 대한 정부규제 리스크가 부각되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 57,000원을 제시했다.

2월12일에 한국가스공사 4/4분기(2008년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조1227.5억	-291.7억	-527.1억
직전분기 대비	87.4% 증가	적자반전	적자지속
전년동기 대비	67.1% 증가	적자반전	적자반전

[재무분석 특징]

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국가스공사가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	한국가스공사	삼천리	서울가스	한국전력	부산가스
ROE	14.3	9.7	15.4	-3.3	10.0
PER	5.6	7.0	5.3	-	6.9
PBR	0.8	0.7	0.8	0.4	0.7
기준년월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월	2008년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수 전일까지 외국인이 5일 연속, 기관이 2일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 447,657주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 249,953주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 697,610주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.32%로 적정수준 최근 한달간 한국가스공사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.32%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.14%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 36.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 51.11%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.93%를 보였으며 외국인은 11.94%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.5%로 가장 높았고, 기관이 34.79%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 13.7%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 50,900원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 50,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 50,900원대는 전체 거래의 20.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 50,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

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