[투데이리포트]한국가스공사, "최근의 유가변수는 ..."매수(유지)

[투데이리포트]한국가스공사, "최근의 유가변수는 ..."매수(유지)_신영

평민

조회 171 2009/01/06 09:00

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

신영증권은 6일 한국가스공사(036460)에 대해 "최근의 유가변수는 중립적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다. 신영증권 이경자 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신영증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신영증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사 목표주가 하향 조정은 동사의 Valuation에서 해외자원개발 사업 가치 비중이 커지며 유가와의 변동성이 커짐을 반영, 적정 PBR산출 변수인 Beta를 기존의 0.6에서 1.0으로 시장과 동일하게 적용하며 적용 PBR이 기존의 1.2 배에서 1.0배로 하락했고, 전체 기업가치의 21%를 차지하는 자원개발 가치를 최근의 유가하락을 고려, 28% 하향 조정했기 때문"라고 분석했다. 또한 신영증권은 "동사의 4분기 미수금은 2.4조원으로 최대치를 기록할 전망이나, 최근의 LNG가격 하락으로 09년 1분기부터 점차 감소, 2010년에는 적정 수준을 유지할 수 있을 전망"라고 밝혔다. 한편 "세계 LNG 수요는 2005~2010년 11%, 2010~2015년 6%, 2015~2020년 6%의 CAGR증가율을 보이며 견조한 상승을 지속할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신영증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	72,000	82,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 신영증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<신영증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20090106	매수(유지)	69,000
20080909	매수(유지)	89,000
20080826	매수(신규)	89,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20090106	신영	매수(유지)	69,000
20090106	대신	매수	76,000
20090105	삼성	BUY(M)	74,000
20090105	하나대투	매수	67,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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