[투데이리포트]한국가스공사, "가스공사도 어쩔수 ..."매수

[투데이리포트]한국가스공사, "가스공사도 어쩔수 ..."매수_대신

평민

조회 157 2009/01/06 08:05

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 6일 한국가스공사(036460)에 대해 "가스공사도 어쩔수 없는 공기업이다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 76,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환, 정민규 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사 목표주가를 하향조정하는 이유는 오만, 카타르 및 예멘 가스전의 규제대상지분의 규제해소시점이 2010년에나 가능할 것으로 판단되어, 동사의 E&P부문의 가치를 하향조정했기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "동사의 4분기 영업이익이 큰 폭으로 감소하는 이유는 07년 4분기~08년 3분기까지의 발전용 LNG 정산차액을 4분기에 반영하기 때문으로 크게 우려할 사항은 아니다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 4분기 실적은 매출액은 7조 7,339억원(+59.1% yoy), 영업이익은 948억원(-70.7% yoy), 순이익은 -11억원(적자전환)을 기록할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	128948.3	142608.3	227770	+59.72	77340	+78.46
영업이익	5403.6	6335.1	7610	+20.12	950	+119.15
순이익	2404.6	3647.6	3820	+4.73	-10	적자지속

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 95,000원이 고점으로, 반대로 86,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 76,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY
목표주가	72,250	82,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 82,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20090106	매수	76,000
20081031	매수	95,000
20081013	매수	95,000
20080923	매수	95,000
20080909	매수	95,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20090106	대신	매수	76,000
20090105	삼성	BUY(M)	74,000
20090105	하나대투	매수	67,000
20090105	우리	매수(유지)	72,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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