[투데이리포트]한국가스공사, "4분기 실적 예상치..."매수

[투데이리포트]한국가스공사, "4분기 실적 예상치..."매수_대신

평민

조회 40 2008/02/01 10:37

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 1일 한국가스공사(036460)에 대해 "4분기 실적 예상치 큰 폭 상회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 4분기 매출액이 큰 폭으로 증가한 이유는 가스판매량이 전년동기대비 21.1%증가한 7,748천톤을 기록하고, 유가상승 등으로 인해 가스 판매단가가 도시가스용10.7%(yoy), 발전용 7.0%(yoy)상승했기 때문"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2008년 공급비용조정과 및 4분기 실적(목표물량정산으로 인한 영업이익 급증)에서도 엿볼수 있듯이 동사의 핵심사업인 가스도매판매사업에 대한 정부의 보장이익이 점차 늘어나고 있다. 이는 정부의 동사에 대한 지원의지가 확실하다는 것을 의미한다"라고 밝혔다. 한편 "오만과 카타르 가스전에 이어 YLNG에서도 08년 4분기에 생산이 개시됨에 따라 시간이 지날수록 해외가스전으로 부터의 배당수익도 늘어날 전망이다. 신정부가 상반기 중 공공요금 인상을 실시하지 않을 것으로 천명함에 따라 해외가스전에 대한 규제는 상반기 이후에나 가능할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2006	2007	2008	증감(%)	08/1Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	110700.4	128948.3	157290	+21.98	53800	+10.65
영업이익	4747.7	5403.6	6890	+27.51	5190	+60.48
순이익	2464.1	2404.6	4060	+68.84	3430	+66.34

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년2월 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 86,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	88,020	100,000	74,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 86,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동양증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080201	매수	86,000
20080102	매수	86,000
20070809	매수	64,800
20070621	매수(유지)	64,800
20070430	매수(유지)	48,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080201	대신	매수	86,000
20080201	한국	매수(유지)	87,000
20080201	현대	매수(유지)	93,000
20080131	NH	매수(유지)	94,200

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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