[투데이리포트]한국가스공사, "2008년 공급비용..."매수

[투데이리포트]한국가스공사, "2008년 공급비용..."매수_대신

평민

조회 83 2008/01/02 08:35

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

대신증권은 2일 한국가스공사(036460)에 대해 "2008년 공급비용 대폭 인상으로 영업이익 큰 폭 증가 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 86,000원을 내놓았다. 대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사는 2007년 12월 28일 공시를 통해 2008년도 적용 공급비용 및 원료비 조정안을 발표하였다. 원료비는 저가의 신규계약물량의 도입으로 현행 대비 20.02원/m3하락되나, 공급비용은 도시가스용이 평균 3.65원/m3 (6.1%,yoy) 발전용이 4.67원/m3(15.5%,yoy)상승하여 전체적으로 공급비용은 평균 3.84원/m3 (8.2%,yoy)상승할 전망"라고 분석했다. 또한 대신증권은 "2008년 동사의 요금기저가 약 10.6조원에 달할 것으로 추정됨에 따라 동사의 영업이익은 최대 약 8,300억원 수준까지 가능하다. 지난해 정부가 목표판매물량에 비해 판매량이 미달될 경우 4분기에 일괄적으로 정산해 주기로 함에 따라 목표판매물량의 증가도 전혀 우려할 바가 아니다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 중기경영목표에 따르면 2008년에도 리비아 및 인니광구 등 3개 가스전 입찰에 참여하여 2개의 가스전 개발에 참여할 계획을 보유하고 있다. 따라서 동사의 주가 상승 모멘텀은 향후에도 풍부하다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 64,800원이 고점으로, 반대로 48,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 86,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	81,222	100,000	66,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 86,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 66,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080102	매수	86,000
20070809	매수	64,800
20070621	매수(유지)	64,800
20070430	매수(유지)	48,000
20070201	매수(유지)	48,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080102	대신	매수	86,000
20080102	우리투자	매수(유지)	80,000
20080102	한국	매수(유지)	87,000
20071221	하나대투	매수(유지)	87,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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