[투데이리포트]한국가스공사, "E&P사업을 위해 ..."매수(유지)

[투데이리포트]한국가스공사, "E&P사업을 위해 ..."매수(유지)_미래에셋

평민

조회 80 2007/10/31 13:01

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

미래에셋증권은 31일 한국가스공사(036460)에 대해 "E&P사업을 위해 보장된 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 80,000원으로 내놓았다. 미래에셋증권 이은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 80,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 3/4분기 실적은 LNG 판매량이 예상에 미치지 못함에 따라 영업이익은 예상치를 하회하였다. 그러나 해외투자지분으로 부터의 지분법 평가이익이 전년동기대비 33.5% 증가한 243억원을 기록하였으며 현대중공업 LNG 시운전 수입 등 당초 예상을 상회하는 영업외 이익의 증가에 따라 당기순이익은 당초 예상치를 상회하였다"라고 분석했다. 또한 미래에셋증권은 "2007년 예상판매량 대비 실질판매량은 약 110만톤 정도 하회할 전망인데, 부족한 물량은 4/4분기 미수수익으로 계상될 것으로 예상되어 4/4분기 영업이익은 큰 폭으로 개선될 것으로 예상된다"라고 밝혔다. 한편 "지난 24일 국회 산업자원위원회의 한국가스공사에 대한 국정감사에서 해외자원개발 투자수 익을 소비자에게 환급하기 보다 유전개발에 재투자해야 한다는 주장이 제기된 바 있다. 이에 따라 2008년에는 동사의 해외투자 수익에 대한 공급비용 규제완화의 가능성이 높다고 판단한다"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2005	2006	2007	증감(%)	07/4Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	110700.4	128948.3	139287	+8.02	45300	+95.73
영업이익	4747.7	5403.6	5802	+7.37	2700	흑자전환
순이익	2464.1	2404.6	2611	+8.58	1100	흑자전환

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년10월 44,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 80,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	74,756	87,000	64,800

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 87,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 64,800원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20071031	매수(유지)	80,000
20070718	매수(유지)	80,000
20070601	매수(유지)	55,000
20070430	매수(유지)	44,000
20070212	매수(유지)	44,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20071031	미래에셋	매수(유지)	80,000
20071031	동양	BUY(M)	74,000
20071031	SK	매수(유지)	73,000
20071031	우리	매수(유지)	80,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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