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미래에셋증권에서 29일 한국가스공사(036460)에 대해 "가스전 보다는 미수금 감소 여부에 주목"라며 투자의견을 '중립'으로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "목표주가를 48,000원(기존 27,000원)으로 상향하며 중립 의견을 유지. 동사의 PBR은 현재 0.4배로 3년래 최고치. 높은 미수금과 그에 따른 재무 부담을 감안할 때 자원 개발 모멘텀이 상당부분 반영되었기 때문. 미수금 감소 등 현금흐름 개선이 현실화되지 않은 상황에서는 부담스러운 수준. 자원 개발 모멘텀 지속 여부는 동해 가스전 탐사 시추 결과 및 사업 구조를 확인한 이후 분명해질 전망. "라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "2Q24 영업이익은 4,657억원으로 시장 기대치(2,563억원)를 상회. 자원 개발 부문의 영업이익은 649억원으로 전년 동기 대비 -42% YoY 감소. 한국가스공사는 언론을 통해 8월부터 민수용 가스요금 인상(6.8%)를 발표. 이로서 동사의 현금흐름은 3Q24부터 서서히 안정을 찾을 전망. 하지만, 본격적인 미수금 하락으로 이어질지는 아직 미지수. 현금흐름의 추가 악화가 없다면 배당 재개 가능성은 높아질 전망. 정부 주도의 주주가치 개선 정책이 지속되고 있기 때문. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '중립'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권은 투자의견 'STRONG BUY'에 목표주가 83,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 43,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋증권 투자의견 추이]

- 2024.08.29 목표가 48,000 투자의견 중립

- 2024.02.28 목표가 27,000 투자의견 중립

- 2023.08.23 목표가 27,000 투자의견 TRADING BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.29 목표가 48,000 투자의견 중립 미래에셋증권

- 2024.08.23 목표가 55,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.08.12 목표가 83,000 투자의견 STRONG BUY 유진투자증권

- 2024.08.12 목표가 57,000 투자의견 BUY 한화투자증권