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하나증권에서 7일 한국가스공사(036460)에 대해 "작년과 반대로 올해는 감익 트렌드"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "2분기 매출액은 8.8조원으로 전년대비 0.5% 감소할 전망. 영업이익은 전년대비 60.3% 감소한 1,147억원으로 예상. 2분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 전망. 산식 상으로 2023년 연간 적정투자보수는 전년대비 개선되지만 아직 남아있는 총괄원가 차감 요인이 올해 별도 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 추정. 해외 자원개발 사업 실적은 원자재 가격에 후행하는 흐름으로 상고하저 추세가 예상"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "하반기 미수금 증가세가 둔화되고 감소할 수도 있다는 점에서 중장기적 배당 재개 가능성은 회복될 수 있지만 연간 이익의 대부분을 구성하는 1분기 실적 부진으로 올해 배당 기대감은 거의 0으로 수렴하는 모습. 별도 실적 감익 흐름이 2분기를 넘어 3~4분기까지 지속될 여지가 있음. 별도 실적 차감 요인이 하반기에도 남아있을 것으로 예상되는 가운데 2022년 3~4분기는 미수금 이자비용 보전이 영업실적에 반영된 바 있어 기저로 작용할 것이기 때문. 국제유가와 LNG 현물가격이 약세를 보임에 따라 운전자본 감소에 따른 손익정산에서 4분기 추가적인 감익 요소가 반영될 여지도 있음. 다만 내년에는 올해 반영될 부정적 요소 대부분이 해소될 것으로 예상되며 미수금 회수기로 접어들면 실적과 배당 모두 정상화되는 흐름으로 복귀할 수 있음"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년7월 62,000원까지 높아졌다가 2023년5월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 35,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.07.07 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.05.12 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2023.04.07 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.02.27 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.01.12 목표가 62,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.07 목표가 35,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.03 목표가 34,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.06.01 목표가 37,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2023.05.26 목표가 35,000 투자의견 BUY 현대차증권