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하나증권에서 7일 한국가스공사(036460)에 대해 "무배당으로 빛을 잃은 증익 모멘텀"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

하나증권 유재선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "2022년 급격한 원자재 가격 상승은 비탄력적인 민수용 요금 조정에 의해 미수금 증가로 이어졌음. 운전자본 증가로 역대 최대 규모의 별도 순이익을 달성했지만 자본잠식이나 다름 없는 재무상태 불안정성을 근거로 배당이 이뤄지지 않았음. 미수금은 올해 상반기 고점 경신 이후 요금인상 여부에 따라 점차 감소할 가능성이 있음. 다만 배당 재개 조건이 미수금 감소인지 완전회수인지 명시된 바가 없어 2023년 실적 확정및 배당 결의 전까지는 불확실성이 해소되기 어려움"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "1분기 매출액은 19.2조원으로 전년대비 37.1% 증가할 전망. 영업이익은 전년대비 51.4% 증가한 1.4조원으로 예상. 시장 기대치를 상회할 전망. 유가와 LNG 현물 가격 하락에도 해외사업 실적은 견조한 수준을 지속할수 있고 별도 실적은 2023년 적정투자보수 증가로 개선될 것으로 추정. 다만 논리적으로 구조적 실적 개선이 예상 되더라도 규제 안정성이 극도로 낮아진 상황에서 총괄원가 산정 내역을 확인하기 전까지 추정 실적 변동 가능성이 존재."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년4월 62,000원까지 높아졌다가 2023년2월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2023.04.07 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.02.27 목표가 40,000 투자의견 BUY

- 2023.01.12 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2022.11.11 목표가 62,000 투자의견 BUY

- 2022.10.13 목표가 62,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.04.07 목표가 40,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.04.04 목표가 37,000 투자의견 BUY(신규) 한화투자증권

- 2023.03.29 목표가 35,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.02.28 목표가 33,000 투자의견 TRADING BUY 미래에셋증권