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KTB투자증권에서 2일 한국가스공사(036460)에 대해 "부진한 실적은 뒤로 하고"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 신지윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KTB투자증권에서 7개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "i) 별도는 2021년 자기자본 투자보수율(CoE)이 6.66%에서 7.05%로 상향이 예상되며, ii) E&P는 코로나19와 유가급락에서 제한적이나마 회복이 예상되며, iii) 손상차손 추가 계상 가능성이 하락했음. 리스크: 화석연료 생산 및 유통기업으로서 전방위적으로 확산될 탄소감축 압력은 본질적인 리스크. ‘수소’가 희망이지만 동사 타겟은 그린수소가 아니기에 의문은 남음. "라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "4분기 실적 기대 하회, 2020년 연간 영업이익 898십억원에 순이익 161십억원 적자 시현. 국내 가스도매 별도부문 2020년 영업이익은 950십억원에 그쳐 보장이익(ROIC) 3.94%을 달성하지 못했고, E&P 부문(연결-별도) 영업이익은 호주 프로젝트들에 발목이 잡혀 적자 51.1십억원으로 전환되었음. 여기에 E&P부문 손상차손 461.7십억원도 계상되어 결국 무배당 유틸리티 기업으로 2020년을 마무리하게 되었음."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[KTB투자증권 투자의견 추이]

- 2021.03.02 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.08.18 목표가 35,000 투자의견 BUY

- 2020.07.03 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.05.14 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.04.01 목표가 35,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.03.02 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권

- 2021.03.02 목표가 43,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권

- 2021.02.24 목표가 45,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2021.01.21 목표가 42,000 투자의견 BUY 메리츠증권