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키움증권에서 2일 한국가스공사(036460)에 대해 "해외사업 부진으로 예상치 하회 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

키움증권 이종형 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "4Q 실적은 해외사업 부진과 호주 Prelude, 캐나다 혼리버 광구에서 약 5,000억원의 일회성 손상차손을 반영해 예상치를 크게 하회하였습니다. 올해 국내 가스도매 사업의 안정적 실적 전망에도 다수의 해외 광구 지분을 보유하고 있는 사업구조상 유가가 하락하는 시기에는 실적 불확실성이 부각될 수밖에 없는 상황입니다. 주가 반등을 위해서는 유가 등 원자재가격 상승이 선행되어야 할 것으로 판단합니다."라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "4Q 영업이익은 4,203억원(-11%YoY)으로 키움증권 추정치 4,470억원과 컨센서스 4,735억원을 하회했다."라고 밝혔다.

한편 "작년 연중 하락했던 주가는 현재 2020E PER 4.8X, PBR 0.31X에 불과해 Valuation 매력이 높아진 상황으로 향후 추가하락 가능성은 제한될 전망이다. 단, 주가 반등을 위해서는 유가를 필두로 원자재가격 상승이 선행되어야 할 것으로 판단한다. 최근 유가약세와 실적전망치 하향을 반영해 목표주가를 36,000원(12mf PBR 0.4X 적용)으로 -36% 하향하고 투자의견 Buy를 유지 한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 65,000원까지 높아졌다가 2019년8월 56,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 키움증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[키움증권 투자의견 추이]

- 2020.03.02 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.13 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 56,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.05 목표가 65,000 투자의견 BUY(RE-INITIATE)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.02 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.03.02 목표가 36,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.03.02 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2020.01.30 목표가 46,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권