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미래에셋대우에서 2일 한국가스공사(036460)에 대해 "예상보다 컸던 손상의 아픔"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 류제현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한국가스공사(036460)에 대해 "1) 해외 자산 손상: 혼리버(잔존가 1,500억원) 프로젝트에 대한 손상은 올해가 두 번째이다. 우려했던 Prelude(잔존가 1.6조원)에서도 GLNG(잔존가 3.5조원)와 마찬가지로 생산 초기에 전체 자산의 25% 가량의 손상을 시현했다. 2020년에도 저유가 등으로 인해 손상에 대한 우려는 지속될 것으로 보인다."라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "매출액은 -9.7%YoY 감소한 6조 8,861억원을 기록했다. 영업이익은 4,203억원(-10.6% YoY)으로 감소했다. 이는 시장 기대치(4,735억원)를 하회하는 것이다."라고 밝혔다.

한편 "목표주가 42,000원으로 하향하며 매수의견 유지. 여러 악재 속에 동사의 밸류에이션 역시 PBR 0.5배에서 0.3배로 역사적 저점을 기록하고 있다. 유가와 공급비 조정에 대한 불확실성 제거 시까지 큰 폭의 반등은 쉽지 않다. 원가 연동제를 채택하고 있는 동사의 특성상 영업이익의 안정성은 유지될 전망이다. 코로나19 국면의 해소 및 유가 안정세와 함께 밸류에이션의 회복을 기대한다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년3월 73,000원까지 높아졌다가 2019년10월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 42,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 42,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2020.03.02 목표가 42,000 투자의견 BUY

- 2019.11.13 목표가 60,000 투자의견 BUY

- 2019.10.15 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.12 목표가 67,000 투자의견 BUY

- 2019.07.08 목표가 67,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.03.02 목표가 42,000 투자의견 BUY 미래에셋대우

- 2020.03.02 목표가 36,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권

- 2020.03.02 목표가 36,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.03.02 목표가 40,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권