thinkpool

NH투자증권에서 16일 한국가스공사(036460)에 대해 "기말 환율이 중요한 주가 변수"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이민재, 오준석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국가스공사(036460)에 대해 "국내부문은 7월 8일 공급비용 조정 이후 도시가스용 LNG 가격의 추가 변동이 없음. 미수금 역시 정상적으로 회수되는 중. 유가 도입 상 시차를 고려하면, 도시가스용 LNG 가격 변동 요인은 2020년 상반기까지 없어 미수금 회수에 문제가 없을 전망. 참고로 미수금은 2분기 기준 1.4조원 쌓임. 3분기 연결기준 매출 4.3조원(-10.1% y-y), 영업이익 -1,321억원(적지 y-y)로 컨센서스에 부합할 전망"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "- 동사는 2분기 기준 외화차입금 8.3조원을 보유해 기초-기말 환율에 따라 외화환산손익이 발생. 환율 1% 변동 시 당기손익은 326억원 영향. 하반기 이라크 아카스 기자재 환입에 따른 일회성 이익 800억원이 인식될 전망 기말 환율을 1,180원으로 가정했을 때, 주당배당금은 1,560원(배당수익률 3.8%) 추정. 배당수익률 4%를 기준으로 39,000원 이하에서 배당 매력을 확보할 전망. -할인율 축소로 해외부문도 양호한 상황"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 78,000원까지 높아졌다가 2019년5월 57,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 57,000원으로 제시되고 있다.

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대차증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 51,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2019.10.16 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.07.23 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.05.14 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.03.27 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

- 2018.10.24 목표가 78,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.16 목표가 57,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2019.10.15 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.10 목표가 55,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2019.10.07 목표가 55,000 투자의견 BUY(유지) SK증권