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[투데이리포트]한국가스공사, "1Q16 영업이익 ..."매수(유지)_현대
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| 현대증권은 13일 한국가스공사(036460)에 대해 "1Q16 영업이익 전년동기비 3.3% 증가, 컨센서스 상회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다. 현대증권 김열매, 김신혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 현대증권은 한국가스공사(036460)에 대해 "동사의 1분기 실적은 매출액 7조 7,646억원(YoY -24.0%), 영업이익 8,941억원(YoY +3.3%), 당기순이익 5,113억원(YoY -12.0%)을 기록했다. 전체 판매량이 1.0% 증가했음에도 불구하고 유가 하락에 따른 판매단가 하락으로 매출액이 24% 감소했다. 영업이익이 컨센서스를 상회했으나 카타르 등 해외사업 지분법 이익 감소 영향으로 당기순이익이 감소했다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "동사는 적정투자보수를 기준으로 국내사업이익을 보장받고 있으며 올해 세후투자보수는 요금기저 감소와 금리 하락으로 인해 전년비 1,200억원 감소한 7,380억원으로 조정됐다. 배당차감분 환입, 감소로 인한 공급비용 증가가 반영돼 투자보수 감소에도 불구하고 국내사업 영업이익은 유지될 전망"라고 밝혔다. 한편 "현 수준의 유가에서 해외사업 수익 증가를 기대하기는 어려우나 유가 하락으로 인한 손상차손이 크게 발생할 가능성 역시 희박해졌다는 점을 감안하면 현재 주가는 저평가라고 판단한다. PBR 0.5배를 적용해 산출한 목표주가 55,000원을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2015년5월 67,000원을 최고점으로 기록된 이후 최근에 55,000원 수준까지 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 51,267 | 58,000 | 42,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권은 투자의견 'OUTPERFORM(DOWNGRADE)'에 목표주가 42,000원을 제시한 바 있다. |
| <현대증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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