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- 위험대비수익률 1.2, 업종평균과 비슷한 수준 - 관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.05% - 증권사 목표주가 9,900원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 2.67%로 적정수준 - 주요 투자주체는 개인투자자 - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재주가 근처인 6,530원대에 주요매물대가 존재.

위험대비수익률 1.2, 업종평균과 비슷한 수준 17일 오후 2시35분 현재 전일대비 2.76% 하락하면서 6,340원을 기록하고 있는 예림당은 지난 1개월간 2.59% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 출판,매체복제 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 예림당의 월간 주가수익률은 상당히 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 예림당의 위험을 고려한 수익률은 1.2를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 출판,매체복제업종의 위험대비수익률 1.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 예림당이 속해 있는 출판,매체복제업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
케이디미디어	1위	3.9%	3위	2.5%	4위	0.6
제이엠아이	2위	3.8%	5위	0.0%	5위	0.1
능률교육	3위	3.4%	1위	18.6%	1위	5.4
예림당	4위	2.1%	2위	2.6%	3위	1.2
로엔	5위	1.3%	4위	1.9%	2위	1.4
코스닥	-	0.7%	-	1.1%	-	1.5
출판,매체복제	-	0.9%	-	1.2%	-	1.3

관련종목들 혼조세, 출판,매체복제업종 +1.05%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 출판,매체복제업종은 1.05% 상승중이다.

케이디미디어	1,250원 ▼40(-3.10%)	능률교육	3,665원 ▲475(+14.89%)
로엔	19,300원 ▲300(+1.58%)	제이엠아이	1,220원 ▼10(-0.81%)

증권사 목표주가 9,900원, 현재주가 대비 56% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 예림당의 평균 목표주가는 9,900원이다. 현재 주가는 6,340원으로 3,560원(56%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 하나대투증권의 이정기, 황세환 에널리스트가 " 부러진 날개를 펴고 있다, 2013년 4분기부터 맥그로힐이 Why 과학시리즈 판매를 시작했고, 자회사인 티웨이항공이 지난해 턴어라운드를 시작으로 올해부터 본격적인 성장이 예상되기 때문에 PER 15배 적용은 무리가 없다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 9,900원을 제시했고, 하나대투증권의 황세환 에널리스트가 " 본사와 자회사, 동시에 좋아진다, 맥그로힐은 전세계 120개국에 유통망을 확보하고 있어 중장기적으로 동사의 로열티 수익이 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 이미 Why는 2012년부터 중국, 대만, 태국 등에서 자국어 버전으로 판매가 시작되어 로열티 수익이 발생하고 있고 향후에도 Why의 인지도가 제고되면서 수익은 꾸준히 증가할 것으로 기대된다..." (이)라며 투자의견 N/R을 제시했다.

11월29일에 예림당 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	587.0억	54.5억	53.4억
직전분기 대비	910.3% 증가	3531.3% 증가	1875.9% 증가
전년동기 대비	495.9% 증가	143.2% 증가	164.1% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.02%로 업종평균 상회. PER은 29.87로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.15임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 예림당이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	예림당	케이디미디어	로엔	제이엠아이	능률교육
ROE	7.2	-21.2	16.8	-34.8	-14.4
PER	29.9	-	21.4	-	-
PBR	2.2	0.7	3.6	0.5	1.0
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월13일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 141,295주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 971,631주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 1,112,926주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 2.67%로 적정수준 최근 한달간 예림당의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 2.67%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.02%를 나타내고 있다. 주요 투자주체는 개인투자자 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 84.08%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 12.67%를 보였으며 외국인은 3.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 76.42%로 가장 높았고, 기관이 20.44%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 3.12%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기 조정을 보이지만 중기적으로 추세전환을 시도하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 6,530원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 6,530원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 6,530원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 6,640원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 6,530원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 6,530원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

(주)예림당 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인은 15%)이상 변동
(주)예림당 (정정)현금ㆍ현물배당 결정
(주)예림당 주주총회소집결의
(주)예림당 자기주식 처분 결정
2월13일 :2월13일 :2월13일 :2월11일 :