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교보증권에서 22일 JYP Ent.(035900)에 대해 "펀더멘탈 훼손 넘어선 주가 급락은 과도"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 JYP Ent.(035900)에 대해 "4Q23 매출 1,569억원(YoY +36.2%), OP 490억원(YoY +90.7%)으로 컨센서스 부합 예상. 분기 최대 콘서트 관객수(87만명)에 따른 MD매출 호조가 호실적 견인할 예정. 11월 SKZ(-19.8%)에 이어 1월 ITZY(-61.3%), NMIXX(-42.7%) 초동 판매량 역성장으로 주가는 연초 대비 17.0% 하락. 초동 판매량 집계하는 한터차트의 집계 방식 한계를 감안하더라도 분명한 판매량 역성장은 아쉬우나, 펀더멘탈 훼손 정도를 넘어서는 최근의 주가 급락은 과도하다 판단. 보수적 앨범 판매량을 가정하더라도, 1) 앨범 발매 횟수 증가와 2) 미국 스타디움 투어 가능할 정도로 성장한 SKZ의 세 번째 월드투어, 3) 신규 IP 4개팀(VHCA, NEXZ, Project C, LOUD) 데뷔로 24년 OP 2,080억원(+15.2%) 달성할 전망."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "투자의견 Buy 유지, 목표주가 120,000원(-25.0%)으로 하향. 목표주가 하향은 ITYZ와 NMIXX 앨범 판매량 부진에 따른 24년 추정 손익 하향과, Target P/E를 기존 30배에서 24.4배(19년 엔터 3사 평균 PER)로 하향한 데 기인. 25년으로 예상되는 SKZ/TWICE의재계약/재재계약은 리스크 요인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년1월 87,000원이 저점으로 제시된 이후 2023년6월 160,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 120,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 165,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2024.01.22 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.11.13 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.11.01 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.09.11 목표가 160,000 투자의견 BUY

- 2023.08.14 목표가 160,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.01.22 목표가 120,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.01.19 목표가 110,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.01.17 목표가 135,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2024.01.17 목표가 128,000 투자의견 BUY 삼성증권