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서희건설은 도급순위 70위권의 중소형 건설사로 대기업이 주력하지 않는 500억원 이하의 단위공사 수주에 집중하고 있으며 특히 학교, 교회 공사에 강점을 보유하고 있다. 포스코의 토건정비 계약으로 매년 안정적인 매출이 발생하고 있으며 최근에는 환경·에너지 사업 및 사회기반시설과 관련한 사회간접자본(SOC) 사업을 적극 추진하고 있다.

이 회사는 2003년 이후 신규 수주물량이 매년 30% 이상 증가하면서 매출액이 큰 폭으로 증가하고 있는 추세다. 올해도 연초 2000억원 규모의 인제대 백병원 수주를 포함해 미군기지 이전과 관련한 공사의 수주도 기대되는 등 올해부터는 단일 공사규모가 1000억원을 웃도는 대형공사의 수주로 성장을 견인할 전망이다.

올해 매출액은 전년대비 26.2% 증가한 4650억원, 영업이익은 22.2% 증가한 301억원, 순이익은 29.8% 증가한 204억원을 기록할 것으로 추정되며 올해 이후에도 신규 수주물량이 지속적으로 증가하고 있어 성장세를 이어갈 전망이며 이익규모도 지속적으로 늘어날 것으로 예상된다.

현재 서희건설의 주가는 올해 예상실적 기준 주가수익비율(PER) 7배 수준에서 거래되고 있다. 신규 수주물량 확대에 따른 실적 호전세를 감안할 때 현 주가는 저평가되어 있는 것으로 판단된다. 다만 고성장에 따라 자금 소요가 큰 폭으로 증가하고 있어 이 부문은 지속적으로 체크해야 할 것으로 판단된다.

/한국투자증권 박정근 차장