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금요일날 하한가에 매도하신분들 참 후회할 짓을 한것 같수다.
몇번 반복하지만 하한가까지의 추락은 해도해도 너무했어요들........
회사가치나 유증내용도 잘 파악하지못하고 일단 던지고 보자는 식이니 그러니 매일 돈잃지요.ㅎㅎㅎㅎ

현재 이지바이오 유증하더라도 주당 순자산가치(2585원)에 지주회사 해당 승수 1.5배를 적용시 3880원의 적정주가가가 나옴을 꼭 기억하시기 바랍니다.
또한 시장에 준 충격에 대한 회사측의 자세한 설명이 다음주 화요일 공시될 것입니다.
이 공시 나오면 금요일 파신분들 속좀 쓰릴것같네요.


19일 코스피 시장이 막판에 힘을 내며 120일선을 회복했습니다. 반등폭은 미미했지만 일중 저가권에서 제법 큰 폭 반등해 단기 저점을 확인한 것 아니냐는 다소 성급한 기대감 마저 낳고 있습니다.

그러나 외국인은 이틀째 4천억원대에 육박하는 현물을 쏟아냈고 매도강도 또한 강화되고 있어 반등을 도모하는 증시에 적지 않은 부담이 되고 있습니다.

외국인은 이날 하반기 경기회복 기대를 받고 있는 전기전자업종을 1435억원 순매도했습니다. 삼성전자 자사주매입물량이 포함됐지만 매도의지가 뚜렷했고 이밖에 운수장비/철강금속/통신/금융/유통/건설 등 업종을 불문한 매도세를 보였고 코스닥 시장에서도 매도에 치중함으로써 우려를 더했습니다.

양대시장에서는 그간 낙폭이 컸던 종목들의 반등이 두드러졌습니다. 지수의 기술적 반등 흐름이 확인되자, 그간 급락장에서 대안주로 부각되며 나홀로 급등했던 일부 개별주들이 크게 흔들리는 모습을 보였습니다.  이지바이오 플래닛82 대한뉴팜 대한해운 대주레포츠 에스에이치텍 에스제이윈텍 등이 그 예라 하겠습니다.

최근 바이오 지주사로 부각되며 급등했던 이지바이오는 이날 현재 총 주식수의 절반에 달하는 대규모 유상증자를 발표하면서 급락했습니다.

대부분 자금이 시설투자가 아닌 운영자금에 쓰이는 것으로 알려진 가운데 자금조달 목적이 뚜렷하지 않을뿐 아니라 자금조달규모가 너무 크다는 우려가 조정의 원인으로 풀이됩니다.

잠재 수급부담 우려로 급락한 이지바이오(035810)가 반등의 실마리를 찾을 수 있을 것인지 향후 전망에 귀추가 집중되고 있습니다.

기술적 흐름을 보면 주봉상 지난해 12월 황우석 쇼크로 급락한 이래 60주선과 120주선 사이에 갇혀 오랜기간 비추세적인 흐름을 이어오고 있습니다.  

일봉상으로는 최근 지주회사 요건이 충족되었다는 재료로 급등, 120일 장기 이평선을 돌파하며 지루한 박스권 흐름에서 벗어나는 것 아니냐는 기대를 낳기도 했으나, 이날 유상증자 악재로 반등분을 모두 반납하면서 이러한 기대에 찬물을 끼얹고 있는 모습입니다.

시장의 관심은 회사 외형에 비해 부담스런 유상증자 규모와 자금 사용처에 쏠리고 있습니다. 지주회사 관련 자금이라는 추정도 있지만 현재 자기자본의 절반에 달하는 자금을 조달할 정도로 자금이 필요한가 하는 의문입니다.

이번 증자자금의 대부분이 운영자금이라는 점을 고려해 본다면 향후 투자 재원으로 사용될 가능성이 높다고 하겠습니다.  바이오사업 역량을 강화하는지, 과거 EBT네트웍스와 같이 문어발식으로 사업을 확장하는지도 면밀히 검토할 부분입니다.

투자재원이라면 투자대상 기업들의 성격에도 주목할 필요가 있습니다. 인투젠, 아비코생명공학연구소 등 경쟁력 있는 기술을 보유한 바이오벤처에 투자함으로써 바이오 지주사로 인식되고 있지만, 얼마전 인수한 '오픈베이스'의 경우 시너지 효과를 기대하기 어려운 통신장비업체라는 점에서 다소 의외라는 지적도 제기되고 있습니다.
  
기술적으로는 3월말 저점대인 2950원대가 임시 지지선 역할을 해줄 수 있으며, 이날 낙폭이 컸기에 하락세는 점차 진정될 것이라는 전망이 우세합니다.  의문이 제기되고 있는 유상증자의 사용처에 대해 긍정적인 해명이 제시된다면 의외로 하락세에서 빠르게 탈피할 가능성도 있다고 하겠습니다.

유상증자를 발표한 기업들의 주가가 머지않아 제자리를 찾는 사례가 빈번했다는 점에서 이번 급락세는 길게 볼 경우 저가 매수기회가 될 수 있다는 의견도 있습니다.

유상증자 발행가는 향후 변동이 되겠지만 현재 순자산가치 수준으로 예정되고 있어 대규모 유상증자임에도 주당가치를 그다지 희석시키지 않을 것이라는 점도 주목할 대목입니다.

이에 따라 장단기 대응은 달리할 필요가 있겠습니다.  단기 관점에서는 박스권 하단부를 지켜내는지 여부에 따라 하락압력이 달라질 수 있으므로 2950원대 지지 결과를 살피며 비중축소를 결정하는 대응이 타당합니다.

바이오 테마주로 인식되고 있는 종목에 대해 펀더멘탈 측면에서 접근하는 것이 적절하지는 않겠으나, 중장기 투자자의 경우 이번 유상증자를 빌미로 하락세를 이어간다면 긴 안목에서 저가 분할매수 기회로 활용하는 전략에 무리가 없으며, 유상증자 참여가 유리하다는 분석이 중론입니다.

최근 이슈

-  운영자금 마련용 1250만주(신주배정비율 46.7%)  유상증자 추진, 지주회사 요건 충족, 컴퓨터 통신장비업체 오픈베이스 인수


약식 펀더멘털 점검

ㅇ항생제 대체제 및 기능성 사료첨가제 전문 생산/바이오 지주회사

+ 구조조정 일환으로 저수익 사료부문을 축소하고 천연제제 및 기능성첨가제 중심으로 영업력 강화 추진 중.
+ 인투젠(발기부전 치료제), 아비코생명공학연구소(EPO, TPA 생산연구), 도드람B&F 등 우량 바이오기업 지분 보유.
+ 도드람B&F, 서울사료 관련 지분법평가이익과 투자사 매각관련 영업외이익으로 지난해 순이익 큰 폭 증가.
+ 투자부문외 순수 영업부문에서 일정수준 영업이익 창출이 가능한 수익구조.

1분기 실적 :  전분기대비 매출액 18.4% 감소했으나 영업이익은 20.9% 증가했으며, 영업이익율 7.6%(전분기 5.1%)의 수익성을 기록했습니다.  주당 순자산가치(2585원)에 지주회사 해당 승수 1.5배를 적용시 3880원의 적정주가가 산출됩니다.