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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "2015년 4분기 ..."매수(유지)_IBK
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| IBK증권은 14일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "2015년 4분기 6분기만의 픽업을 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. IBK증권 안지영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing IBK증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사의 2015년 4분기 개별실적(yoy)은 취급고 8,487억원 3.2%, 매출총이익 2,585억원 3.4%, 영업이익 381억원 5.0%을 전망한다. 하반기엔 자동차(전년동기 206억원) 판매를 중단하면서 동사는 비수익 상품 구조 개선을 일정 부분 마무리한 것으로 판단된다. 여기에 3분기까지 SO수수료에 대한 보수적인 반영으로 영업이익상의 턴어라운드는 충분할 전망"라고 분석했다. 또한 IBK증권은 "동사는 헬로비전 자산양수도를 완료하는 2016년 1월 26일 5,000억원의 현금을 확보하게 된다. CJ오쇼핑은 금번 매각은 유동성 확보뿐만 아니라 지난 10년간 MSO사업과 기존 홈쇼핑간의 시너지를 충분히 누린데 따른 효율적인 매각 결정이란 점에서 긍정적이다"라고 밝혔다. 한편 "2015년 2분기와 3분기는 업계 공통의 이슈로부터 불가피한 상황이지만 4분기를 위해 준비한 리빙, 패션관련의 하이엔드 신제품(SK네트웍스 론칭 브랜드 ‘와이엔케이’, LG패션 론칭 브랜드 ‘캐서린말란드리노’및 베라왕 패션)이 긍정적 반응을 보이고 있다. 여기에 3분기 누적으로 SO수수료 관련 보수적인 회계로 4분기는 판관비 축소가 예상된다. 모바일과 PB상품의 체질 개선과 5분기 연속의 저효과에 근거할 때 4분기 정상화를 예상한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics IBK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년12월 340,000원까지 높아졌다가 2015년8월 260,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 260,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 248,833 | 320,000 | 218,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 IBK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC증권은 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 218,000원을 제시한 바 있다. |
| <IBK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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