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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "주가의 강한 추세적..."MARKETPERFORM_HMC
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| HMC증권은 12일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "주가의 강한 추세적인 상승은 쉽지 않을 전망"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 218,000원을 내놓았다. HMC증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing HMC증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "그 동안의 부진한 영업실적에 대한 주가 반영은 상당부분 이뤄진 상태지만, 향후 실적 모멘텀이 강하지 않아 주가의 강한 추세적인 상승은 쉽지 않을 전망. 모바일을 통한 외형확대에 집착하기 보다는 내실을 다져나가야 할 것"라고 분석했다. 또한 HMC증권은 "3분기에는 모바일 쇼핑의 성장에도 불구하고, TV와 인터넷·카탈로그 등 대부분 채널의 역성장으로 전체 취급고 성장률은 저조했다. 메르스 이후 소비침체의 영향과 상품 포트폴리오 조정(저마진 상품에 대한 판매 축소) 등으로 취급고와 매출액이 역성장했다"라고 밝혔다. 한편 "적극적인 모바일 확대 전략에도 불구하고 외형감소가 불가피한 구조라면 굳이 수익성을 훼손시킬 이유는 크지 않다고 판단한다. 오히려 수익성 위주로 사업전략을 전환하는 것이 좀 더 유리할 것으로 본다. 사업의 방향성 전환이 없다면 기존의 감익 추세에서 벗어나기 어려운 구조. 내년 영업이익이 플러스 전환할 것으로 추정하지만 이에 대한 확신은 크지 않다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics HMC증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2014년10월 403,000원까지 높아졌다가 2015년8월 234,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 218,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 252,083 | 320,000 | 218,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 HMC증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 218,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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