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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "다양한 변수의 주가..."HOLD(하향)_NH투자
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| NH투자증권은 8일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "다양한 변수의 주가 부담 예상"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 259,000원으로 내놓았다. NH투자증권 홍성수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 259,000원은 직전에 발표된 목표가 267,000원 대비 -3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사에 대한 투자의견 하향 이유는 외형 성장과 수익성 전략의 조화 필요 판단, 백수오 환불 논란의 부정적 영향 예상, CJ헬로비전의 주수익원 중 하나인 홈쇼핑 송출수수료 협상의 난관 전망, 목표주가 감안 시 상승 여력이 축소되기 때문"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "동사의 1Q15 실적은 총매출액 1조784억원(-2% y-y), 영업이익 631억원(-4% y-y), 지배지분 순이익 279억원(-21% y-y)을 기록했다. 영업이익은 비교적 선방했고, 세부적으로 CJ오쇼핑 361억원(-8% y-y), CJ헬로비전 269억원(-1% y-y) 기록. 지배지분 순이익은 공정위 과징금 46억원 반영으로 전년동기비 감소폭이 컸다"라고 밝혔다. 한편 "2015년 총매출액 4조5,419억원(+1% y-y), 영업이익 2,423억원(+3% y-y), 지배지분 순이익 1,205억원(+27% y-y) 추정. 직매입 감소 및 모바일쇼핑 전략 변화를 감안하여 총매출액을 9% 하향 조정한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 목표주가는 2014년11월 380,000원까지 높아졌다가 2015년2월 267,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 259,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 296,333 | 350,000 | 259,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 259,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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