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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "4Q14 비용 부담..."매수(유지)_NH투자
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| NH투자증권은 3일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "4Q14 비용 부담으로 영업이익 기대 하회"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 267,000원으로 내놓았다. NH투자증권 홍성수, 김혜련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 267,000원은 직전에 발표된 목표가 277,000원 대비 -3.6% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing NH투자증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사는 4Q14에 별도기준 취급고 8,460억원(+1% y-y), 영업이익 363억원을(-23% y-y) 기록. 모바일쇼핑은 1,884억원으로 당사 추정(1,798억원)을 상회하며 +47% y-y 성장했다. 영업이익은 방송송출수수료(+88억원 y-y) 및 패션 마케팅비용(+28억원 y-y) 증가로 당사 추정(401억원) 대비 9% 하회했다"라고 분석했다. 또한 NH투자증권은 "2015년 별도실적은 취급고 3조4,409억원(+8% y-y), 영업이익 1,473억원(+4% yy)으로 전망된다. 기존 대비 취급고 0.5% 상향, 영업이익 5% 하향 조정하는 이유는 직매입 상품 판매비용 및 모바일쇼핑 판촉비용의 증가가 예상되기 때문"라고 밝혔다. 한편 "모바일쇼핑 고성장을 기반으로 소매시장 대비 초과 성장 유지, 3Q15 이후 영업이익 증가 전망, 밸류에이션 수준 감안 시 주가 저점 형성 기대로 동사에 대한 투자의견 Buy를 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2014년2월 540,000원까지 높아졌다가 2015년1월 277,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 267,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 326,786 | 440,000 | 267,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 267,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 18.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이트레이드증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 440,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
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