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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "유통업종 내 구조적..."매수(유지)_교보
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| 교보증권은 11일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "유통업종 내 구조적 성장 우위"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다. 교보증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 교보증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "4월 세월호 참사, 5~6월은 긴 연휴로 소비자들의 외부활동이 많아지면서 TV취급고는 지난해 수준에 머무를 전망. 그러나 모바일이 300% 이상 성장하고(전체 취급고의 18%), 이른 여름시즌 이미용품(선스프레이, 팩트)과 캠핑용품, 제습기 판매 호조로 전체 취급고는 6.9% 증가할 전망"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "해외 확장 또한 지속되는 가운데 손실법인에 대해서는 비효율인력 및 채널을 축소하여 2014년 해외 손실폭은 지난해 대비 크게 줄어들 전망. 특히 동사의 CJ imc는 전세계 다양한 플랫폼에 차별화된 상품 소싱 뿐만 아니라 마케팅 서비스까지는 추가하는 글로벌 아웃소싱 전문 업체로 나아갈 계획"라고 밝혔다. 한편 "동사는 우수한 상품 컨텐츠력으로 국내 홈쇼핑업계 내 선도적인 입지를 구축하고 있으며, 선점 효과가 중요한 모바일 쇼핑에서 높은 성장이 기대된다. 나아가 해외 소싱 사업을 통한 차별화된 글로벌 시장 공략으로 양호한 성장을 이어갈 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 교보증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년5월 390,000원이 저점으로 제시된 이후 2013년12월 440,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 420,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액이 계속 소폭 늘어나고는 있지만 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 성장성보다는 전체 시장이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 436,739 | 470,000 | 370,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 교보증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다. |
| <교보증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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