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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "TV채널 부진에도 ..."매수(유지)_신한금융투자
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| 신한금융투자증권은 30일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "TV채널 부진에도 영업실적은 예상치에 부합"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 신한금융투자증권 박희진, 이정연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 신한금융투자증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "1분기 별도 기준 취급고와 영업이익은 전년동기대비 각각 6.2%, 3.1% 증가한 7,827억원, 392억원을 기록했다. TV채널이 0.4% 역신장 한 가운데 모바일 채널이 전년동기대비 311% 성장하며 예상치를 상회했다."라고 분석했다. 또한 신한금융투자증권은 "2분기에도 TV채널 성장률은 부진할 예정이다. 전년동기대비 2.5% 성장에 그친 4,672억원이 예상된다. 카탈로그와 인터넷(모바일 제외) 채널은 역신장 추세를 계속해서 나타낼 전망이다. 전체 취급고는 190%를 상회하는 모바일 채널의 성장에 따라 전년동기대비 7.7% 성장한 8,259억원으로 추산된다"라고 밝혔다. 한편 "4월에는 예상치 못했던 변수로 고마진 상품인 의류 품목 매출이 부진했다. 분기 누계 TV채널 성장률 역시 5%를 하회할 전망이다. 그러나 5월 이후 의류 품목 성장률 회복 기대감은 유효해 추이 확인이 필요하다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 신한금융투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2013년4월 394,000원이 저점으로 제시된 이후 2014년2월 470,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 450,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 445,000 | 540,000 | 370,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 신한금융투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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