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- 업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 - 관련종목들도 일제히 상승, 방송서비스업종 +0.77% - 증권사 목표주가 436,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 38.05%, 외국인 34.08% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 344,000원선이 지지대로 작용.

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 30일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.02% 오른 363,900원을 기록하고 있는 CJ오쇼핑은 지난 1개월간 1.22% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ오쇼핑의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ오쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 0.7을 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ오쇼핑이 속해 있는 코스닥업종은 방송서비스지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
CJ E&M	1위	2.8%	1위	9.0%	1위	3.2
YTN	2위	2.4%	5위	-10.1%	5위	-4.1
GS홈쇼핑	3위	1.9%	4위	-0.2%	4위	-0.1
CJ오쇼핑	4위	1.6%	3위	1.2%	3위	0.7
KMH	5위	1.3%	2위	2.4%	2위	1.8
방송서비스	-	1.2%	-	2.9%	-	2.4
코스닥	-	0.6%	-	2.2%	-	3.6

관련종목들도 일제히 상승, 방송서비스업종 +0.77%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 방송서비스업종은 0.77% 상승중이다.

KMH	8,980원 ▲10(+0.11%)	GS홈쇼핑	235,500원 ▲100(+0.04%)
YTN	3,175원 ▲45(+1.44%)	CJ E&M	50,100원 ▲100(+0.20%)

증권사 목표주가 436,300원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ오쇼핑의 평균 목표주가는 436,300원이다. 현재 주가는 363,900원으로 72,400원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 동부증권의 차재헌 에널리스트가 " 예상 수준의 실적과 주가반응, 예상 수준의 실적이 시현됐고, 14년 주가방향도 이미 예상수준에서 나타났다. 과도한 실적개선의 기대감과 그에 따른 과도한 주가 반응이 어느정도 합리적 수준으로 조정됐다고 판단한다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 420,000원을 제시했고, LIG증권의 이지영 에널리스트가 " TV 성장률 둔화가 아쉽다, 1분기 부문별 취급고는 TV 4,498억원(-0.4%y-y), 인터넷 1,546억원(-24% y-y) 모바일 1,453억원(311% y-y), 카탈로그 200억원(-39% y-y)으로 대체로 부진하였으나, 모바일이 전체 외형을 견인했다. 1분기 영업이익률은 전년동기대비 20bp하락하였는데, 고수익의 TV가 부진하고 모바일의 경쟁이 심화되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 400,000원을 제시했다.

3월14일에 CJ오쇼핑 4/4분기(2013년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,988.0억	473.0억	249.0억
직전분기 대비	36.0% 증가	22.0% 증가	25.6% 감소
전년동기 대비	54.9% 증가	54.1% 증가	9.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.65%로 업종평균 상회. PER은 17.12로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.05임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ오쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	CJ오쇼핑	KMH	GS홈쇼핑	YTN	CJ E&M
ROE	12.0	10.7	16.3	5.6	1.6
PER	17.1	12.7	13.0	13.7	92.5
PBR	2.1	1.4	2.1	0.8	1.5
기준년월	2013년6월	2013년6월		2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 4,515주를 순매수했고, 외국인은 5,988주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 130,952주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 4,784주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 135,736주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 CJ오쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.02%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 38.05%, 외국인 34.08% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 38.05%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.08%를 보였으며 개인은 27.86%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 53.15%로 가장 높았고, 외국인이 36.03%로 그 뒤를 이었다. 개인은 10.81%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 하락추세가 지속되는 가운데 단기 반등시도가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 344,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 344,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 344,000원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 365,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 365,000원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 365,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 365,000원대의 저항가능성과 344,000원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[종목동향]

* 대표이사변경, 이해선, 변동식 신규선임 (2014년 03월 21일)

[포인트검색]

(주)씨제이오쇼핑 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)씨제이오쇼핑 추가상장(주식매수선택권 행사)
(주)씨제이오쇼핑 지배회사의 주요종속회사 탈퇴
4월29일 :4월29일 :4월1일 :