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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "모바일 고성장 지속..."매수(유지)_하이
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| 하이증권은 5일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "모바일 고성장 지속과 해외네트워크 실적 턴어라운드 확산 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 470,000원으로 내놓았다. 하이증권 민영상, 황용주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 하이증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 470,000원은 직전에 발표된 목표가 430,000원 대비 9.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 하이증권은 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "2014년에도 안정적 외형성장과 수익개선 기조는 지속 가능할 전망. 의류 중심의 MD 차별화 전략 강화로 TV와 모바일 플랫폼에서 안정적 취급고 성장과 판매마진율을 유지하고, 홈쇼핑송출수수료 비용 부담 완화(수수료 인상폭 2013년 (+)12~13% → 2014년 (+)10% 수준 예상)로 이익증가 여력이 상존하고 있다"라고 분석했다. 또한 하이증권은 "동사의 4분기 실적은 외형과 수익성 모두 시장 컨센서스에 부합. 총취급고 8,377억원(yoy +11.2%), 영업이익 473억원(yoy +5.1%), 순이익 249억원(yoy +17.6%)을 기록. 모바일 고성장세(4Q 1,287억원, yoy +337.8%)와 의류매출 호조(의류 비중 : 3Q 22.7% → 4Q 34.6%)가 안정적 매출 성장을 견인했다"라고 밝혔다. 한편 "2014년에는 방송가입자 증가의 실적상승 효과 속에 홈쇼핑송출수수료 수익의 안정적 유입 및 MVNO사업 안정화에 의한 비용효율화로 CJ헬로비전 연간 영업이익은 전년대비 14.6% 증가(1,445억원 추정)하는 이익안정화 단계 진입이 예상된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 하이증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 430,000원이 고점으로, 반대로 370,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 470,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수A(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 458,400 | 540,000 | 370,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 하이증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 470,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 우리증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 540,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권은 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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