thinkpool

DB금융투자에서 8일 CJ ENM(035760)에 대해 "아픈 손가락"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 CJ ENM(035760)에 대해 "3Q24 음악 부진과 커머스 계절성으로 예상치를 하회. 느리지만 이익 성장은 지속. TP 9만원, 투자의견 BUY 유지: 실적 발표 이후 주가가 대폭 하락. ① 티빙 흑자 기대감 반납, ② F/S 적자 확대, ③ 대규모 영업외비용 반영 때문일 것. 라이브시티 관련 손상처리(약 3,200억원)는 3Q에 모두 반영돼 리스크 해소. 무엇보다 최근 주가 하락으로 동사 시총과 자회사 드래곤 시총이 1.2조원대로 유사해짐. 지분 가치만 봐도 추가적인 주가 하락은 제한적일 것. 25년 실적 전망치는 음악과 커머스 부문만 소폭 하향 조정, 미디어/영화의 이익 개선 전망은 유지. 방송 업황 턴어라운드와 티빙 트래픽을 체크해가며 장기적으로 볼 필요."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "3Q24 매출액은 11,246억원(+1.2%yoy), 영업이익 158억원(+113.5%yoy)으로 컨센서스(OP 468억원)를 하회. 티빙이 영업적자 71억원을 기록 하며 적자 규모 대폭 축소(전년동기 -312억원, 전분기 -117억원), 기존 가입자 요금제 인상, KBO 트래픽 확대되며 티빙 매출 +38%yoy 증가. 흑자전환 하지 못한 이유는 우씨왕후 상각비가 컸을 것으로 추정(8,9월 100억원 이상)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년10월 60,000원이 저점으로 제시된 이후 2024년2월 107,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 90,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.11.08 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2024.10.16 목표가 90,000 투자의견 BUY(유지)

- 2024.08.09 목표가 107,000 투자의견 BUY

- 2024.07.11 목표가 107,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 107,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.08 목표가 95,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.11.08 목표가 80,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.11.08 목표가 80,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.11.08 목표가 90,000 투자의견 BUY DB금융투자