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한국투자증권에서 10일 CJ ENM(035760)에 대해 "갑자기 커머스까지 호실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한국투자증권 안도영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "1Q24 Review: 영업이익 123억원으로 컨센서스 상회. 기존 실적 개선 포인트 순항 중. 1분기를 저점으로 2, 3, 4분기로 갈수록 분기 실적이 개선될 전망. 먼저 티빙은 유료가입자수 증가, 가격 인상 효과 반영 등으로 적자폭이 크게 개선될 것으로 전망. 투자의견 매수, 목표주가 110,000원 유지. 티빙, 피프스시즌 적자 개선과 음악 부문 성장이라는 기존 투자포인트는 여전히 유효하며, 2분기에 실적 개선이 이어질 전망. 기대하지 않았던 커머스 부문의 성장이 나타난 점도 긍정적."라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "1분기 매출액은 1조 1,541억원(+21.6% YoY, -8.4% QoQ), 영업이익은 123억원(흑전 YoY, -79% QoQ)으로 컨센서스를 각각 13%, 43% 상회. 비수기인 커머스 부문 영업이익이 예상 대비 매우 호조였고, 미디어플랫폼 부문에서 수신료 매출 소급 반영과 기타 매출의 증가가 기존 예상과 달랐음. 미디어플랫폼 부문은 티빙 적자(385억원)와 TV 광고 부진 지속에도 적자 35억원(+308억원 YoY)을 기록하며 선방했고, 영화/콘텐츠 부문은 스튜디오드래곤의 실적 호조에도 피프스시즌 적자(166억원)와 제작 영화 손실로 적자 178억원(+229억원 YoY)을 기록. 음악 부문은 신인 제작 비용과 제로베이스원 일본 손익 이연으로 48억원(-41% YoY)의 아쉬운 영업이익을 기록했고, 커머스는 작년부터 전개한 원플랫폼 전략과 프로모션 효과가 나타나며 영업이익 262억원(+50% YoY)을 기록."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

목표주가는 2023년7월 77,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 110,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 111,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 부국증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.16 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2024.02.08 목표가 98,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.01.22 목표가 86,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.11.09 목표가 77,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.05.10 목표가 110,000 투자의견 BUY 대신증권