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흥국증권에서 8일 CJ ENM(035760)에 대해 "서서히 드러나는 턴어라운드 효과"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

흥국증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 흥국증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "지난 3분기 흑자 전환하며 턴어라운드의 기대감을 형성했던 CJ ENM은, 4 분기 이익규모가 더욱 확대되며, 턴어라운드 효과가 본격화되어가는 국면. 4분기 매출액은 1조 2,596억원(-14.0% YoY), 영업이익은 587억원 (+787.6% YoY)을 기록. 음악 부문의 라이브 콘서트 확대에 따른 호조세와 5th Season의 턴어라운드 등이 실적 호조의 주된 원인. 수익성 정상화로 가는 의미있는 변곡점이 된 것으로 평가. 한편 TOHO의 5th Season 증자 참여에 따른 영업권 상각 950억원 발생으로 세전손실 1,022억원 기록"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "24년 이익의 턴어라운드 기조는 더욱 확대될 것. 플랫폼간 시너지 확대, 제작비 효율화 기조, 드라마 예능 등 컨텐츠 경쟁력 회복, 사업 자회사 수익성 강화 및 FCF 개선과 순차입금 축소에도 나설 계획. 특히 실적 악화의 주된 원인이었던 5th Season 과 티빙의 수익성 개선 기조는 더욱 가속화될 것으로 기대. 5th Season은 파업 종료 효과와 TOHO와의 제휴 효과 등으로 25개의 작품 공급에 나설 예정. 티빙은 최근 요금체계 개편과 3월 광고형 요금제 도입 예정에도 불구하고 오리지널 컨텐츠 경쟁력 확대로 유료가입자 400만명을 돌파. 24년 말에는 500만명의 유료가입자와 1,000만명의 MAU를 기록하며 BEP 달성하는 것이 목표. AVOD 가입자 비중은 20~30%로 예상하며, 매출기여도는 약 10% 수준이 될 것으로 전망. 턴어라운드 본격화와 더불어 주가 역시 긍정적 흐름 보일 것으로 전망"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 흥국증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 111,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 82,000원을 제시한 바 있다.

[흥국증권 투자의견 추이]

- 2024.02.08 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.12.13 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.11.09 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 100,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 100,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.02.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.02.08 목표가 100,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.02.08 목표가 110,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.02.08 목표가 95,000 투자의견 BUY 메리츠증권