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유진투자증권에서 30일 CJ ENM(035760)에 대해 "실적 개선은 Next Time에"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 73,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "3분기 매출액은 1조 555억원(-10.4%yoy), 영업손실은 182억원(적자전환yoy)으로 시장 컨센서스 하회 전망. 미디어플랫폼은 TV광고 역성장폭 축소와 함께 티빙 상각비 부담 완화로 적자폭을 소폭 개선할 것으로 예상하며, 영화드라마는 피프스 시즌이 3편의 작품을 딜리버리했으나 개봉작 흥행 부진으로 실적 부담 지속될 것으로 전망. 커머스도 비수기 영향으로 부진한 실적 기록할 것으로 예상되는 가운데 음악은 제로베이스원의 성공적 데뷔에 더해 JO1, INI 등 소속 아티스트 투어 및 KCON LA 등 공연 부문의 실적 개선으로 견조한 실적 기록할 것으로 전망. 유의미한 주가 반등을 위해서는 결국 티빙과 피프스 시즌에서의 회복이 가시화되어야 하는데, 그래도 긍정적인 점은 1) 미국에서 작가 파업이 공식 종료되며 피프스 시즌의 내년 작품 납품 편수가 올해 대비 늘어날 가능성이 높고, 2) 티빙의 콘텐츠 편성 전략이 라이트한 작품 위주로 재편되며 상각 부담이 낮아지고 있고 광고 요금제를 포함한 다양한 가격대의 요금제 편성을 통해 수익성 개선을 위한 노력이 점차적으로 보일 수 있다는 점. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "업황 개선뿐 아니라 2조원이 넘어가는 순차입 규모도 해결이 필요한 상황. 연내 적극적인 비핵심자산 유동화를 통해 재무부담 낮출 필요 있음. 실적 추정치 하향을 반영해 목표주가를 73,000원으로 14.1% 하향 조정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 100,000원까지 높아졌다가 2023년7월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 73,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 73,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.30 목표가 73,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.07.20 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2023.05.31 목표가 90,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 90,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.30 목표가 73,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2023.10.26 목표가 77,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2023.10.24 목표가 65,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2023.10.23 목표가 70,000 투자의견 BUY 대신증권