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교보증권에서 17일 CJ ENM(035760)에 대해 "긴 터널의 끝을 향해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

교보증권 박성국 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다.

◆ Report briefing

교보증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "전 사업부문이 1H23을 저점으로 개선되는 그림 명확. 티빙 5월 중 구독자 350만명 달성한 가운데 하반기에는 상대적으로 제작비 낮은 오리지널 콘텐츠 포진. 피프스시즌은 하반기 TV시리즈 6편 포함한 18~22편 딜리버리 예상됨에 따라 3~4Q 흑전 예상. 음악에서도 7/10 데뷔한 ZB1의 데뷔앨범 초동이 160만장 넘으며 기존 1위 X1(52만장) 기록 경신, 역대급 신인 탄생. 4Q23~1Q24 빌리프랩과 라포네엔터에서 각각 걸그룹 한 팀씩 추가 데뷔 예정."라고 분석했다.

또한 교보증권에서 "2Q23 매출 1조 1,663억원(YoY -2.2%), OP -32억원(YoY 적전)으로 컨센서스 (OP 15억원) 하회 전망. 컨센서스 하회 주요 원인은 1) 성수기에도 불구하고 예상보다 더딘 TV광고 회복과, 2) 티빙 오리지널 콘텐츠의 상각비 부담 지속되기 때문. 투자의견 Buy, 목표주가 95,000원(-19.4%)으로 하향. 목표주가 조정은 1) 예상보다 더딘 TV광고 회복과 티빙 구독자 증가를 반영한 미디어플랫폼 실적추정 하향, 2) 스튜디오드래곤 주가하락에 따른 영화드라마 영업가치 하락, 3) 넷마블 주가하락에 따른 지분가치 하락에 주로 기인."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

교보증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 교보증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[교보증권 투자의견 추이]

- 2023.07.17 목표가 95,000 투자의견 BUY

- 2023.05.08 목표가 118,000 투자의견 BUY

- 2023.04.17 목표가 118,000 투자의견 BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.07.17 목표가 95,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.07.13 목표가 90,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2023.07.11 목표가 81,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2023.07.11 목표가 79,000 투자의견 MARKETPERFORM 대신증권