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- 업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 - 관련종목들 상승 우위, 방송서비스업종 +2.14% - 증권사 목표주가 194,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 - 거래비중 기관 18.77%, 외국인 34.15% - 투심과 거래량은 약세, 현재주가는 강세 - 주요 매물구간인 232,000원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 22일 오전 11시50분 현재 전일대비 2.79% 오른 136,100원을 기록하고 있는 CJ ENM는 지난 1개월간 7.84% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ ENM의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ ENM의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성이 높은 편이었기 때문에 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 방송서비스업종의 위험대비수익률인 5.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ ENM가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
SM C&C	1위	4.3%	1위	45.0%	1위	10.4
CJ ENM	2위	2.3%	3위	7.8%	4위	3.4
KMH	3위	1.9%	5위	-2.9%	5위	-1.5
KNN	4위	1.4%	2위	8.5%	2위	6.0
한국경제TV	5위	1.0%	4위	4.9%	3위	4.9
코스닥	-	1.7%	-	5.2%	-	3.0
방송서비스	-	1.8%	-	9.9%	-	5.8

관련종목들 상승 우위, 방송서비스업종 +2.14%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 방송서비스업종은 2.14% 상승중이다.

KNN	1,345원 ▲5(+0.37%)	KMH	7,820원 ▼10(-0.13%)
한국경제TV	7,050원 ▲10(+0.14%)	SM C&C	5,120원 ▲140(+2.81%)

증권사 목표주가 194,200원, 현재주가 대비 42% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ ENM의 평균 목표주가는 194,200원이다. 현재 주가는 136,100원으로 58,100원(42%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 삼성증권의 최민하 에널리스트가 " KT그룹과 미디어·콘텐츠 동맹을 맺다, KT스튜디오지니의 제작 콘텐츠를 tvN, OCN 등 TV채널과 OTT 티빙에 편성할 것으로 예상되고 스토리위즈, 밀리의 서재 등이 보유한 IP를 활용해 오리지널 콘텐츠 제작에 나설 수 있음. 드라마 등 콘텐츠 제작뿐 아니라 지니뮤직과 음원 사업 협업도 강화될 여지가 열려있고, VR(가상현실), AR(증강현실) 등 실감미디어 등 각종 미디어 분야에 있어 전략적 투자자(SI)로 시너지를 낼 것으로 기대…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 177,000원을 제시했고, 현대차증권의 김현용 에널리스트가 " 티빙과 지니의 콜라보, 1)글로벌 드라마 공급역량을 갖춘 가운데 자체 플랫폼 티빙의 경쟁우위가 확인되고 있고, 2)케플러와 INI가 2분기에도 공격적으로 활동을 지속하는 가운데 남미/미국 신규 아이돌 프로젝트도 하반기 가시화가 예상됨. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 207,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.41%로 업종평균 수준.PER은 28.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ ENM는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ ENM	한국경제TV	SM C&C	KMH	KNN
ROE	5.7	-	-	7.4	-
PER	28.3	-	-	4.9	-
PBR	1.6	-	-	0.4	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 CJ ENM의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 18.77%, 외국인 34.15% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 46.12%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.15%를 보였으며 기관은 18.77%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 49.5%로 가장 높았고, 외국인이 36.38%로 그 뒤를 이었다. 기관은 13.02%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 5일 이동평균선이 60일 저항선을 뚫으며 강하게 상승하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 232,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 232,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 232,000원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 208,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 208,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 208,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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