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메리츠증권에서 31일 CJ ENM(035760)에 대해 "미디어 사업 성장이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

메리츠증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "스튜디오드래곤 콘텐츠의 글로벌 영향력 확대로 협상력이 증대되고 있으며, 18편의 글로벌 프로젝트들이 가시화됨에 따라 미디어 부문 실적에 유의미한 기여가 가능. 코로나19 여파가 지속되고 있으나, 2H21 기대작들의 개봉으로 영화 부문 턴어라운드 예상. 2Q21부터 티빙(Tving) 콘텐츠 투자가 본격화되며, 3월부터 시작한 네이버와의 제휴로 가입자 성장 기대. 향후 3년 동안 Tving 콘텐츠에 4천억원을 투자할 계획이며, 가입자 성장 속도에 따라 가치가 부각될 전망. "라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q21 연결 영업이익 936억원(+135.7% YoY)으로 시장 컨센서스(556억원)를 크게 상회. TV광고(+24.5% YoY)와 디지털 매출(+33.7% YoY) 성장으로 1Q21 미디어 매출액 3,862억원(+13.3% YoY)을 기록했으며, 교차 편성과 회당 제작비 슬림화로 영업이익은 전년 대비 +1,283.6% 증가한 538억원 기록. 2021년 연결 매출액은 3조 4,531억원(+1.8% YoY), 영업이익 3,357억원(+23.4% YoY) 전망. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년5월 180,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 220,000원까지 상향조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2021.05.31 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2021.05.07 목표가 220,000 투자의견 BUY

- 2021.02.08 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2020.11.20 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2020.08.07 목표가 180,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.05.31 목표가 220,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2021.05.11 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2021.05.10 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2021.05.07 목표가 180,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자