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유진투자증권에서 6일 CJ ENM(035760)에 대해 "주가가 안 오를 이유가 없다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.

유진투자증권 이현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "4 분기 매출액은 9,709 억원(-4.3%yoy), 영업이익은 784 억원(+83.6%yoy)을 전 망함. 작년 4분기는 TV광고시장의 침체와 디지털 광고의 매출 성장 둔화로 미디어 부 문 영업이익률이 1.0%에 불과했음. 올해 4분기는 그 동안 집행하지 못했던 광고 물량 이 재개되며 TV 광고 매출이 플러스 전환하고 디지털 매출이 +27.8%yoy 성장하며 미디어 부문 수익성을 제고할 것으로 기대됨. 커머스는 자체 브랜드를 강화하고 패션, 리빙, 가전 등 고마진 상품 포트폴리오 확대로 견조한 실적을 이룰 것으로 예상. "라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "3 분기 연결기준 매출액은 7,986 억원(-12.2%yoy), 영업이익 710 억원 (+17.9%yoy)으로 당사 추정치(621억원)과 시장 컨센서스(620억원)를 큰 폭 상회 함. 배경은 제작비 효율화를 통한 미디어부문의 수익성 회복임. 콘텐츠 제작비는 전년대 비 21.7% 감소한 것으로 파악되는데, TV 광고와 영화, 공연 매출 부진에도 불구하고 사상 최대 디지털 매출을 기록하며 영업이익 성장을 견인함. 디지털 매출은 827 억원 (+21.9%yoy)으로 추정됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 240,000원까지 높아졌다가 2020년5월 160,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 180,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 180,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

[유진투자증권 투자의견 추이]

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2020.10.14 목표가 180,000 투자의견 BUY

- 2020.05.08 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.02.14 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 240,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.11.06 목표가 178,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.11.06 목표가 195,000 투자의견 BUY 키움증권

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY 유진투자증권

- 2020.11.06 목표가 180,000 투자의견 BUY 대신증권