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메리츠증권에서 8일 CJ ENM(035760)에 대해 "1Q20 Review: 피해갈 수 없는 COVID-19 영향"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

메리츠증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 63.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "COVID-19로 인한 광고/영화/음악 사업의 부정적 영향으로 2020년 가이던스(매출액 3.8조원, 영업이익 3,100억원) 조정은 불가피. 다만, 1Q20 악조건 속에서도 티빙 가입자와 디지털 광고 매출이 전년 대비 각각 +79%, +29% 고성장한 만큼, 비대면 관련 사업의 매출 성장은 연간 지속될 전망. 작년 6,100억원 집행한 콘텐츠 제작비도 올해는 -15% 축소하는 등 최대한의 비용 통제로 실적 방어에 나설 전망."라고 분석했다.

또한 메리츠증권에서 "1Q20 연결 영업이익 397억원(-49.7% YoY)으로 시장 컨센서스(556억원) 하회. 2020년 연결 매출액 3.62조원(-4.5% YoY), 영업이익 2,250억원(-16.5% YoY) 전망."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년5월 280,000원까지 높아졌다가 2020년2월 225,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 메리츠증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 251,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY(상향)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

[메리츠증권 투자의견 추이]

- 2020.05.08 목표가 200,000 투자의견 BUY

- 2020.02.14 목표가 225,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 260,000 투자의견 BUY

- 2019.05.13 목표가 280,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.05.08 목표가 200,000 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2020.05.08 목표가 150,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.05.08 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.05.08 목표가 160,000 투자의견 BUY 하나금융투자