thinkpool

NH투자증권에서 14일 CJ ENM(035760)에 대해 "콘텐츠 투자만이 살 길"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 195,000원을 내놓았다.

NH투자증권 이화정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "4분기 어닝 쇼크. 신규 콘텐츠 투자 줄이며 광고 매출 역성장했기 때문. 최근 동사 채널의 경쟁력 저하를 반영 목표주가 하향하나, 2020년 비용안정화 및 판매 매출 성장 모멘텀 유효함을 고려 투자의견 Buy 유지."라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사 4분기 연결기준 매출 1조141억원(-12.1% y-y), 영업이익 427억원(-33.4% y-y)으로 당사 추정치(CJ헬로 제외 528억원) 19% 하회."라고 밝혔다.

한편 "목표주가 195,000원으로 11% 하향. 방송사업자간 경쟁심화되며 동사 채널 경쟁력 저하되고 있는 부분을 반영해 광고 매출 추정치를 보수화했기 때문. 자의견은 Buy 유지하는데 1)누적 판권 상승세 완만해지는 구간 진입한 가운데 2)넷플릭스와의 바인딩계약으로 판매 매출 하단 담보될 것이며, 3)중국 수출 재개 관련 모멘텀도아직 유효하기 때문. 다만, 최근 ‘기생충’ 관련 기대감이 주가에 과도하게반영됨에 따라 단기적 주가 조정 불가피함에 유의해야 함."라고 전망했다.

◆ Report statistics

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 195,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 251,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.

[NH투자증권 투자의견 추이]

- 2020.02.14 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지)

- 2020.01.22 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.11.08 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.10.11 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.09 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.14 목표가 195,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.02.14 목표가 210,000 투자의견 BUY 하나금융투자

- 2020.02.14 목표가 220,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.02.14 목표가 232,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권