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SK증권에서 7일 CJ ENM(035760)에 대해 "핵심 사업부문 반등 위한 기다림 필요 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.

SK증권 조용선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권에서 8개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 "전년 상반기까지 동사의 모멘텀으로 작용했던 ‘미디어’, ‘영화’ 부문에서 단기간 반등 요소 기대하기 어려움. 광고시장은 대외 불확실성 확대로 난항 중이며 CATV 광고업 지수 역시 연말 연초 약세 지속. 영화 부문은 1Q~3Q19 각 분기 고른 흥행작 분포했으나 4Q 콘텐츠 상대적 부진. 음악 부문 센티멘트 회복 위한 시간 소요될 것. 밸류에이션 역사적 하단 안착했으며 향후 핵심 사업부문 반등 위한 기다림 필요."라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "커머스 부문 안정적 매출성장 및 이익개선(자체 브랜드, 고수익 포트폴리오 영향) 기대. 하지만 전술한 바, 미디어/영화/음악 부문에서 단기간 반등 요소 감지되지 않았는데 특 히 ‘광고시장 회복’ 및 ‘미디어 부문 수익성 회복’이 동사 리레이팅의 전제조건 될 것."라고 밝혔다.

한편 "전년말 주가 하락으로 밸류에이션 역사적 하단 안착. 커머스 외 부문 수익 추정치 하향, 악화된 센티멘트 반영한 멀티플 조정으로 목표주가 190,000 원으로 하향 제시."라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 251,000원을 제시한 바 있다.

[SK증권 투자의견 추이]

- 2020.02.07 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.06.03 목표가 250,000 투자의견 매수(신규편입)

- 2019.05.31 목표가 250,000 투자의견 매수(신규편입)｜

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.07 목표가 190,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2020.01.28 목표가 230,000 투자의견 BUY 대신증권

- 2020.01.22 목표가 220,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권

- 2020.01.15 목표가 205,000 투자의견 BUY 삼성증권