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삼성증권에서 15일 CJ ENM(035760)에 대해 "기로에 서다 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 205,000원을 내놓았다.

삼성증권 최민하, 곽호인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 CJ ENM(035760)에 대해 " 최근 CJ ENM의 시청자 점유율이 낮아진 추세다. 화제성 있는 콘텐츠가 예년대비 적었던 탓이다. CJ ENM 사업 가치의 핵심은 결국 미디어다. 20년의 과 제는 경쟁력 있는 콘텐츠를 내놓아 광고 매출 및 콘텐츠 판매를 키워 저력을 다시 한번 입증하는 것이다. 스튜디오드래곤 지분 4.99%를 넷플릭스에 매각하면서 전략적 파트너십을 체결했다. 자금의 절반 정도를 부동산 취득에 사용한 점이 아쉽다. 미디어 본업을 강화시키는 방향으로의 전략 추진이 필요한 시점이다. "라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "4분기 매출액은 1조 2,369억원(+3.2% YoY), 영업이익 은 606억원(-12.7% YoY)으로 컨센서스를 25% 하회할 전망이다."라고 밝혔다.

한편 " 적정가치(영업가치+보유지분 가치)를 고려해 BUY 의 견과 목표주가 205,000원(SOTP 방식)을 유지하나 미디어 등 핵심 사업의 성과 회복이 주 가 향방을 결정할 것이다. 프로듀스 투표 조작 논란으로 음악 부문의 성장성이 훼손된 부분 이 뼈아프다. 중국과의 관계 개선시 CJ ENM 역시 수혜를 누릴 수 있어 업사이드로 남아있다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 225,000원까지 높아졌다가 2019년11월 205,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 205,000원으로 제시되고 있다.

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 205,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 251,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다.

[삼성증권 투자의견 추이]

- 2020.01.15 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2019.11.07 목표가 205,000 투자의견 BUY

- 2019.09.18 목표가 225,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 225,000 투자의견 BUY

- 2019.08.09 목표가 225,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.01.15 목표가 205,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.15 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자

- 2020.01.13 목표가 200,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권

- 2020.01.10 목표가 210,000 투자의견 BUY 하나금융투자