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- 위험대비 수익률 -0.1로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 - 관련종목들 상승 우세, 방송서비스업종 +1.43% - 증권사 목표주가 228,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.51%, 외국인 27.13% - 주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세 - 주요 매물구간인 232,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -0.1로 상위권, 업종평균대비 성과 좋아 29일 오전 9시35분 현재 전일대비 2% 오른 167,900원을 기록하고 있는 CJ ENM는 지난 1개월간 0.24% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 방송서비스 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ ENM의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ ENM의 위험을 고려한 수익률은 -0.1을 기록했는데, 주가 약세를 보였지만 변동성이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 상대적으로 높은 수준을 유지했다. 또한 방송서비스업종의 위험대비수익률 -1.3보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ ENM가 속해 있는 방송서비스업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
티비씨	1위	4.1%	4위	-7.6%	3위	-1.8
KNN	2위	2.6%	5위	-25.7%	5위	-9.8
SM C&C	3위	2.6%	1위	14.7%	1위	5.6
CJ ENM	4위	1.8%	2위	-0.2%	2위	-0.1
GS홈쇼핑	5위	1.4%	3위	-4.9%	4위	-3.5
코스닥	-	0.7%	-	4.5%	-	6.4
방송서비스	-	1.3%	-	-1.8%	-	-1.3

관련종목들 상승 우세, 방송서비스업종 +1.43%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 다소 우세한 가운데 방송서비스업종이 1.43% 상승하고 있다.

KNN	1,115원 ▲5(+0.45%)	SM C&C	1,600원 ▲15(+0.95%)
티비씨	1,335원 0 (0.00%)	GS홈쇼핑	150,600원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 228,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ ENM의 평균 목표주가는 228,000원이다. 현재 주가는 167,900원으로 60,100원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 현대차증권의 황성진 에널리스트가 " 결국 컨텐츠 경쟁력, - 3분기 실적은 미디어 및 커머스 비수기 영향과 전년도 Base Effect 등의 부정적 영향이 불가피할 것으로 전망. 다만 전체적인 컨텐츠와 브랜드 경쟁력은 더욱 강화되고 있는 것으로 판단. 특히 최근 지상파를 위시한 매체환경이 우호적이지 않은 상황임에도 불구하고, 동사의 TV 및 디지털 광고판매는 선방중인 것으로 보임. 이는 컨텐츠 경쟁력 및 채널파워에 기인하는 것으로 향후에도 이러한 펀더멘털 강화 기조는 지속될 것으로 전망…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 유진투자증권의 한상웅 에널리스트가 " 성장하는 미디어에도 아쉬운 단 한가지, - 3Q19 Preview: 영업이익 858억원(+12% yoy) 전망 - 성장하는 미디어, 흥행하는 영화… 그러나 해소가 필요한 논란의 요소: - 3분기 미디어 사업부문은 매출액 4,513억원(+11% yoy)으로 비우호적인 TV광고 시장환경에도 성장을 이어나갈 전망. - 엑스원과 일본판 프로듀스, 2020년 빌리프랩에서 데뷔예정인 아티스트 등의 원활한 활동을 위해선 음악 사업부문의 논란 해소가 필요…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.41%로 업종평균 수준.PER은 28.26으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.6임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ ENM는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ ENM	SM C&C	KNN	GS홈쇼핑	티비씨
ROE	5.7	-	-	13.0	-
PER	28.3	-	-	9.6	-
PBR	1.6	-	-	1.3	-
기준년월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월	2019년6월

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 CJ ENM의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.6%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.51%, 외국인 27.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.51%를 보였으며 외국인은 27.13%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.82%로 가장 높았고, 개인이 33.7%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 29.96%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 보통, 투자심리는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 조정 후 재상승세를 보이면서 상승추세를 유지하려고 하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 232,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 232,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 232,000원대는 전체 거래의 15%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 208,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 208,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 208,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.