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[투데이리포트]CJ ENM, "미디어, 내꺼야…" BUY(유지)-DB금융투자
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| DB금융투자에서 8일 CJ ENM(035760)에 대해 "미디어, 내꺼야"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다. DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing DB금융투자에서 CJ ENM(035760)에 대해 "커머스 매출은 T커머스 취급고 성장(+36.4%YoY) 영향으로 6.8%YoY 성장했으나, 채널변경으로 인한 IPTV향 송출수수료 인상(+131억원yoy)으로 영업이익은 178억원(-41.8%) 에 불과했다. 당분간 IPTV향 수수료 인상 추세는 이어질 것으로 예상되지만, 4분기 홈쇼핑 성수기 특성과 자체 브랜드의 런칭 효과로 취급고도 증가하며 비용 상승분 상쇄가 예상된다"라고 분석했다. 또한 DB금융투자에서 "광고 비수기에도 불구하고 미스터션샤인, 프로듀스48 등 콘텐츠 다양화로 TV 광고수익은 23.7%YoY, 디지털광고는 53.7%YoY 성장했다. 4분기에는 알함브라, 쇼미더머니등의 콘텐츠 해외 판매가 기대되며 17.8%YoY 성장이 예상된다. 4Q18 전체 매출액은 11,683억원 (+7.2%YoY), 영업이익 802억원(+32.4%)이 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "커머스 이익 감소와 미디어 성장을 동시 반영해 연간 이익 추정치는 소폭 하향에 그쳤다. 콘텐츠 흥행으로 인한 미디어 수익 성장이 가파르고, 워너원, 아이즈원 등 음악 수익 성장을 이끌 브랜드 가치 발전이 긍정적이며, P/E 11배로 업종내 밸류에이션 매력이 유효한 바투자의견 BUY와 목표주가 34만원을 유지한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년11월 280,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 340,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 320,111 | 350,000 | 280,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 280,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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