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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "긴 연휴, 효율성 …" 매수(유지)-대신증권
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| 대신증권에서 8일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "긴 연휴, 효율성 하락으로 실질 영업이익 9% 감소"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 300,000원으로 내놓았다. 대신증권 유정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 300,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 대신증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "4Q17 영업이익은 긴 연휴에 따른 효율성 하락, 상대적으로 마진이 낮은 T-commerce의 취급고 비중 상승, 그리고 전년동기의 SO 수수료 환입액 30억원이 기저 부담으로 작용하면서 15% 감소. SO 수수료 효과를 제외할 경우 영업이익은 9% 감소했다"라고 분석했다. 또한 대신증권에서 "TV, 모바일 등 기존 사업부의 외형 성장과 송출 수수료 인하 노력으로 이를 상쇄할 수 있을 것으로 예상된다. 2월은 평창 동계올림픽 개막으로 평균 TV 시청 시간이 증가할 것으로 보여 홈쇼핑 실적 개선에 도움이 될 것"라고 밝혔다. 한편 "동사의 시가총액은 CJ E&M 흡수합병 후 5조원 수준까지 확대될 전망. 오는 7월 30일 거래 정지후 8월 21일 거래가 재개되면서 코스닥 시총 3위로 올라설 것으로 예상. 코스닥 시가총액 상위 기업으로서의 입지와 valuation 매력이 있어(2018년 예상 P/E 11배 수준을 고려할 때) 투자매력은 충분하다고 판단된다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 300,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 276,250 | 300,000 | 236,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 300,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 236,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
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