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[투데이리포트]CJ오쇼핑, "4Q17 모멘텀 약…" 매수(유지)-SK증권
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| SK증권에서 9일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "4Q17 모멘텀 약화, 그러나 2018 년에 대한 눈높이를 낮출 필요는 없음"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 260,000원을 내놓았다. SK증권 손윤경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing SK증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사의 4Q17 영업이익은 466 억원 수준으로 전년 동기 대비 소폭 감소할 것으로 추정. 4Q16 에는 30 억원 가량의 송출수수료 환입이 있었던 반면, 4Q17 에는 송출수수료 환입이 없는 것이 가장 큰 원인. 영업측면에서도 10 월 초 장기간 연휴가 여행 수요를 자극하며 홈쇼핑 등 유통업체의 매출에 부정적으로 작용했다"라고 분석했다. 또한 SK증권에서 "홈쇼핑 상품에 대한 소비자들의 평가가 좋아지면서 제조사 및 서비스 업체들 입장에서 홈쇼핑은 효과적인 마케팅 채널로 인지되고 있다. 소비자의 구매를 자극할 수 있는 상품군이 증가하고 있는 것. 이는 기존 고객의 구매 횟수를 증가시키고 신규 고객을 확대하는 역할을 할 것"라고 밝혔다. 한편 "동사는 2018 년 Live 방송 송출수수료를 2017 년 수준에서 통제하는 것을 목표로 하고 있음을 강조. 경우에 따라서는 S 급 채널의 비율을 의미 있게 낮추는 것도 검토할 수 있을 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 260,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 269,000 | 300,000 | 230,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 260,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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